黄金大牛市是否就此终结？不仅投资者开始动摇，市场分析人士的观点也出现较大分歧。如果美国经济增速高于全球，则持有美元资产会更安全，投资者不必转而寻找其他更安全的资产。而近期公布的一系列数据证明美国经济正在好转，而欧债危机进一步恶化，明年全球经济增速可能低于美国，黄金面临较大的调整压力。

对金价持乐观判断的人士则认为，当前欧债危机解决仍存在较大变数，黄金价格牛市格局没有改变。从实物金的需求就可以看出，世界各大央行仍在积极进行提高黄金储备的工作。

2011年即将一去不复返，在大众投资市场上，黄金，只有黄金是最抚慰人心的：去年底黄金收盘价为1419美元/盎司，今年创下1920美元的历史新高，此后出现振荡回落，近日维持在1600美元附近整理。虽然金价年内波动较大，但相比其他主要资产，黄金增值优势依然明显，一年涨幅达到13.3%。在近期世界经济温和衰退的背景下，预期出现大范围恶性通胀的可能性较小，因此，这个因素对黄金价格的提升作用有限。而各国货币政策的选择，特别是在当前各国复苏乏力的情况下，对宽松政策力度以及执行宽松政策手段的选择，则将对黄金价格产生重要影响。预计明年欧洲主权债务危机依然牵动市场神经，在金融市场各产品价格大幅波动的情况下，黄金价格的波动将继续加大。明年欧债危机演化过程中的风险事件如造成市场美元流动性紧张，推升美元指数，则将立即对黄金价格形成明显的打压。然而预期随着明年危机解决进程的发展，因此黄金价格更可能是针对风险事件和投资者的市场情绪作小幅震荡波动。

如果明年美欧经济复苏乏力或陷于停滞，则将大大增加各国推出货币刺激政策，如降低利率，扩大无对冲的资产购买规模的可能性，如此黄金价格将得到明显的提升。同样，明年可能突发的地缘政治热点问题也将在短时间内给黄金价格带来冲高的动力。

本周是年前最后一个交易周，受欧美圣诞节休市影响，预计金银仍将以窄幅整理为主。整体欧元区高风险资产遭到抛弃，欧元未能止住颓势弱势依旧，加之美国近来经济数据出现积极信号，美元指数80附近整固后依然强势。黄金本周波动区间为；1560一1650。白银波动区间；28.00一30.00。