本周焦点：假日气氛越来越浓烈，本周滙市相对淡静，美元先升后跌，其后又再回升，但始终未有脱离近期框框。北韩领袖金正日突然逝世的消息，曾经令美元重拾避险功能，但影响昙花一现，其后欧元区多国拍债反应理想，促使欧元反弹，录得远超预期的认购金额，欧元实时扬升，惟上升势头很快便已逆转，反映市场未能捉摸得透有关消息的真正影响。

欧猪国家拍债表现佳，连西班牙集资亦超额完成，所付孳息更较上月大幅回落，其实是银行储定子弹入货，再把所购国债作为向欧洲央行套现的抵押品。虽然有报道指欧洲银行近月不断减持欧猪国债，市场亦不再把所有国债视为无风险投资，但实际上，本月初举行欧洲央行议息及欧盟峯会所落实的一些决定，已为今次欧洲央行提供3年钱认购热烈预埋伏线。

欧洲央行于宣布加推无上限3年资金供认购的同时，把抵押品要求降低，而欧盟峯会则决定希腊剃头为单一个案，日后不会重演，私人投资者毋须再为主权债剃头，大大消除了银行的疑虑，亦令认购平钱去进行套息交易变得吸引。

欧洲央行口说不会无限量及无止境购买欧猪债，但今次借出接近6000亿的3年平钱，其实已变相把救市基金的规模提升约1倍，亦曲线地实行了量宽政策，把拯救目标指向银行。只要看看欧洲央行资产负债表规模膨胀至2.494万亿欧元，较去年同期提升5486亿，相对联储局的资产规模不遑多让，QE已跃然纸上。欧洲央行变相印钞，欧元自然难以睇好，但最终是升是跌，要视乎今次措施能否有效压低意大利和西班牙的孳息水平。

美国最近的经济数据均较预期好，令市场重拾信心。虽然圣诞及新年的传统成交淡静假期将至，美股仍然能连续第四天上升，道指升30点，报12199点。数据方面，美国商务部公布11月耐用品定单升3.8%，是4个月以来最大升幅，胜过预期的2.2%，主要是受到飞机定单上升所带动。不过，撇除军事装备及飞机定单，企业设备定单却跌1.2%，是今年1月以来最大跌幅，反映企业对经济前景仍抱审慎态度，不敢贸然投资扩张。至于11月个人收入及开支，则稍差过预期。收入及开支按月均只微升0.1%，逊预期的升0.2%及0.3%，个人收入的增长更是3个月以来最低，相信美元短线走势仍反覆上落。

贵金属方面：国际油价收于每桶99.68美元，涨幅为0.15%。本周纽约期油累积升幅6.6%。继续受伊朗等地缘政治压力推动，国际油价连续第5个交易日上升。金价曾触及每盎司1615美元高点，最终收市下跌4.6美元，窄幅下跌收报每盎司1606美元。主要受美元汇价上升影响，另外，临近圣诞节，金市交投淡静。从技术形态金价本周在1590-1666区域徘徊，目前市场仍观望下周美国数据以应处于区间大幅波动上落的形态。其走势快速上落，波幅甚广，至于白银方面，短线跟随金价徘徊，预期下周波动将于28.30-30.80区域徘徊，投资者须顺势而行，而地缘政治因素、经济不明显等因素长线仍对金价有正面支持，市况将配合消息快速上落，及贵金属的波幅甚广，切勿盲目投资恐造成极大损失，宜设好止损及止赚位置。

黄金

预期下周初贵金属走势仍波幅大快上快落，市场仍观望下周美国数据应处于区间大幅波动上落的形态。

下周建议：

伦敦金于1590-1666

港金于14720-15430

支持位1560/1583

阻力位1675/1690

白银

白银走势跟随金价及铜价走势，预期仍走势仍波幅大快上快落。

下周建议：

白银于28.30-30.80

支持位27.80/28.10

阻力位31.00/31.20

(投资涉及风险，宜量力而为，不要过份进取，价格可升可跌)