2011年欧元区总算在风雨飘摇度过，由于欧洲领导人在解决欧洲债务危机的过程中效率极低，导致欧洲债务危机不断向纵深发展，从而造成欧洲经济陷入衰退，面对2012年欧洲的任务仍然很艰巨。上周从欧洲公布的一系列数据来看，欧洲经济有加剧衰退的风险。

首先，德国统计局(Destatis) 1月5日最新公布的数据显示，德国11月实际零售销售月率大幅走低，远低于预期水平。数据显示，德国11月实际零售销售月率下降0.9%，预期为持平，前值修正后为下降0.2%，初值上升0.7%。零售销售数据通常是波动性较大的指标，德国统计局表示，此次公布的11月初值数据或将上修。数据还显示，德国11月实际零售销售年率上升0.8%，和预期水平一致。德国统计局称，德国11月服装、鞋类和皮革制品销售年率下降1.8%，而在百货商店销售的其他物品销售年率下降1.6%。不过，德国11月网络零售销售年率增长创下历史最高，季调后年率录得上升1.2%。

从德国公布的数据来看，德国销售数据的下降显示德国的消费有下滑的风险，可能会对德国经济形成压力。此外，德国网络销售创下历史新高，说明德国居民在消费时更加愿意选择相对经济实惠的网络，暗示德国居民对经济的担忧。

其次，法国统计局(Insee)周四(1月5日)最新公布的数据显示，法国12月消费者信心依然维持在较低水平，与2008年至2009年经济衰退时期所录得数值相当。数据显示，因消费者对个人财政状况变得更为悲观，更倾向于储蓄，法国12月消费者综合信心指数为80.0，预期为79.0；前值修正后亦为80.0，初值为79.0。上一次法国消费者综合信心指数低于80.0还要追溯到2008年10月，那时雷曼兄弟(Lehman Brothers)刚刚破产，而法国经济亦陷入衰退。法国统计局预计，法国从去年四季度至今年一季度步入经济衰退。以此来看，发过在2012年想保住AAA评级的愿望将泡汤。

最后，欧盟统计局(Eurostat) 1月5日公布的数据显示，欧元区11月生产者物价指数(PPI)年率增幅有所放缓，进一步暗示欧元区的通胀水平正在回落，为欧洲央行制定货币政策提供更多空间。数据显示，欧元区11月PPI月率上升0.2%，前值上升0.1%；年率上升5.3%，前值走高5.5%。统计局公布的数据并显示，欧元区PPI增幅的回落受到中间产品价格增幅放缓的带动，该类产品11月价格年率上升3.5%，前值攀升4.1%。此外，能源价格年率走高12.3%，增速较10月持平，9月为上升12.2%。
与此同时，欧盟统计局(Eurostat)1月5日最新公布的数据显示，欧元区10月工业订单月率小幅上升，从9月大幅走低中反弹，但不及预期水平，表明该板块前景依然疲弱。数据显示，欧元区10月工业订单月率上升1.8%，前值修正后为下降7.8%，初值下降6.4%，虽然10月数据远高于前值，但低于上升2.4%的预期水平；年率上升1.6%，较前值一致，同样低于上升3.0%的预期水平。欧元区9月工业订单月率录得下降7.8%，其糟糕程度仅次于2008年12月，那时美国投行雷曼兄弟(Lehman Brothers)宣布破产，之后欧元区企业削减了其产出计划。

欧元生产者物价指数下降，表明欧元区的生产成本下降，有利于物价的稳定，这对欧洲央行在2012年有更多的操作空间。此外，尽管工业订单有所回升，但是仍然低于市场预期，显示工业板块的疲弱之势未改。

现货黄金：上周，现货黄金价格整体上维持区间整理格局。上周五金价维持在20日均线附近挣扎，并小幅收低。技术上，日图随机指标升至超买区域，且J值已经有勾头向下的趋势，显示随机指标由会修风险。但是小时图随机指标跌落至超卖区，与日图看起来相矛盾，其实不然。鉴于这种情况，激进的投资者可以先低位买进，金价高位平仓在反手卖出。保守投资者略倾向于逢高沽出。

现货白银：上周走势相对黄金较弱，白银小幅下滑，收在5周均线下方。上周五，现货白银呈现下跌的走势。技术上，上周五白银在三试20日均线失败下滑，再次证明此位阻力较强。日图随机指标在超买区有回落风险，今日亚洲盘中银价在5日均线上方整理，若守稳有反弹，若失守可以卖出。目前倾向于逢高卖出。

天通银：天通银上周五走势趋弱，并小幅下跌，在美洲盘时段跌至5814低点。技术上，白银上周在布林线中轨附近遇阻，并且随机指标有高位回落风风险。目前倾向于逢高卖出。