［基本面回顾］

昨天黄金巨幅下挫，晚间欧盘在LTRO操作后，小幅向上试探，但随后在伯南克的讲话后止涨回跌，悲观的情绪一度弥漫市场，黄金盘中下挫百余点，日线收于1694.8,呈一根巨型阴线。

昨天晚间6时许，欧洲央行进行了第二轮的长期再融资操作，结果显示，第二轮LTRO投标机构800家，较去年的523家更多。操作规模为5295.3亿欧元，此前预期投放额为4500－5000亿欧元。结果比预期稍好，但市场并未表现出有多强势的涨幅，因为此前市场已经在预期上涨过，这样的行情很典型，不再赘述。

晚间，伯南克在参议院听证会上发表证词，伯南克的话可以总结为以下几点，括号内为本站评论：

1、支持美国目前的政策，超低利率持续到2014年不变，高度宽松的政策与美联储的目标相一致。（从1月来一直在强调的。）

2、美国经济在复苏，但步伐不稳定，就业持续增长，失业率下降的速度比预想的稍快，但不算正常，就业市场需求仍然低迷。（就业市场最近的数据在改善，但是仍然难言已经转好，与事实一致，无甚影响。）

3、能源市场的攀升可能推高通胀，美联储将对期谨慎监控，油价上涨过快令人担心，但长期通胀可能受到抑制。（油价上涨过快是谁都不愿看到的，原油的上行会受到政策面的阻力。）

4、房地产很重要，借贷市场还没有恢复，需要时间来弥补，同时房价下跌提高了人们对房屋的购买能力。（暗示不会通过多余的政策手段来刺激房地产市场，这与我们的观点一致）

5、欧元区面临挑战，同时欧元区继续下滑将阻碍美国的恢复。（伯南克的担忧与美国近期的表现不符，几大评级机构仍在轮番对欧元区进行轰炸。）

我们认为，伯南克没有提到宽松政策是否会继续放宽，只是说现有的政策会延续，市场的表现很情绪化，前期LTRO操作的利好出尽后，市场的回吐之势在伯老讲话之后更为迅猛。但是你很难说这种回吐是可持续性的，虽然技术面上形态已经完全破坏，但是中期的资金流还没有明显改变，在整体市场上的资金流没有明显收紧的情况下，这种情绪化的市场反应很难说会持续有多久，而且要将持续2个月的上涨多头全部吐出也是需要时间去消化的。具体到操作上，我们认为接下来需要以短线操作进行过渡，中线操作需要暂时搁置一段时间。

［技术面分析］

黄金价格日阴线吞没所有阳线，最大跌幅达100余点，呈一根巨型阴线。1小时、4小时走坏，8小时背离完成，短线会有向下寻底的过程，逢高做空，下方支撑位1688/1662，上方压力位1711/1728，白盘可以空单做T。晚间看形态，近期以短线日内操作或1－3天操作为主，中线观望。

［操作建议及区间参考］

操作建议：黄金价格建议短线白盘1725－1728做空，止损1739，下方看1705/1688，如果欧盘表现疲软，可继续下看1662止盈。