央行动态：

美联储：

纽约联储上周五表示，美联储日内购买了19.69亿美元于2036年02月15日-2042年02月15日到期的美国国债。此次购买规模介于美联储计划购买的17.50亿-22.50亿美元的区间，交易商投标规模为58.00亿美元。此次购买行动为美联储3月份扭转操作的一部分。

美联储公开市场委员会在去年9月议息会议上决定，在2012年6月底前购买4,000亿美元6年期至30期国债，并将在同期出售相同规模的三年期或更短期的国债。联储还将在每个月底发布下一个月的购买和出售暂时计划。

另一方面市场机构方面认为美联储依旧会暗示QE3这一敏感词汇，法国巴黎银行上周五表示，美联储仍然有采取第三轮量化宽松政策的可能。 该银行表示，美国黄金以及其他大宗商品价格周三走弱，此前市场人士普遍认为他将有所暗示，但是当时美联储主席伯南克在国会听证中并未暗示第三轮量化宽松。

欧洲央行：

欧洲央行管理委员会委员科斯塔上周五表示，欧洲央行在去年12月及本周早些时候进行的长期再融资操作(LTRO)时机恰到好处，且成效卓著。科斯塔称，央行3年期低息贷款为防止欧元区银行业陷入流动性危机作出了卓越贡献。同时作为葡萄牙央行行长的科斯塔并表示，葡萄牙780亿欧元救助计划下的财政整顿方案。葡萄牙的经济流动性已经得到改善，任何有关该国需要更多救助计划的言论均是站不住脚的,不过一些经济学家认为，葡萄牙将至少存在300亿欧元的额外融资需求。

美国当下经济环境：

当下，美国经济有可能出现比预期更强的复苏。伯南克最近关于QE3的喊话和宣布将低利率政策保持到2014年的表态，只能够解释为避免美元过度上升，侵蚀到刚刚复苏的就业市场，而不应该是经济示弱的宣示。当下美国长期公债孳息收益率10年期1.86% ，30年期3%；这意味着公债市场资金极为充沛，对QE依赖相对比较小。

另一方面，处于减债期的美国，宏观损益表相对疲软很正常。政府或个人未来皆面对减债压力，政府要改变支出模式、家庭要调整消费模式，杠杆率要下降到长期均衡线下，才能令企业敢招聘新人手增加资本性支出，所以较低的经济增长很合逻辑，与微观面逐步改善并不矛盾。至于微观表的积极因素什么时点能转化为宏观表的持续显著变化，这可能需要更长的时间。

在美国减债过程中，美元当下短线很难走得太强，过程曲折震荡的可能性较大， 美元形成单边趋势的可能性在于观测时间区间的长短，但从长时间段看，美元似乎在筑一个阶段性的大底。

关于这周五的非农数据：

众所周知，这周五晚上将公布非农数据。这次的非农数据关系到行情中短期的方向，这次的非农数据如果是利好消息，那么美元将会刺激行情继续上涨，如果非农数据属于利空，那么金银价格将上升依旧，整体显示震荡上行的格局。个人认为，金价目前走三角整理格局的几率会偏大。

当下欧洲格局方面：

欧洲理事会主席范龙佩上周五表示，将于3月在欧元集团财长层面重新评估欧洲稳定机制(ESM)和欧洲金融稳定基金(EFSF)的资金上限，并重申了加速ESM资金注入的承诺。他表示：“我们重申，将加速向ESM注资，第一、二轮资金将于2012年开始注入。同时，我们也将于3月在欧元集团财长层面重新评估ESM和EFSF的资金上限。”

与此同时，欧盟25个成员国周五签署了更为严格的财政公约，范龙佩对此表示：“我们在欧元区17国、欧盟25国及欧盟27国之间达成了良好的平衡。”他并称：“在今天签署公约后，各国将分别予以批准。欧盟领袖们必须令议会和选民确信，这一条约是将欧元带回安全领域的重要举措，我非常有信心你们能够成功。”

参与LTRO2的银行机构近期的动态：

巴克莱银行上周五表示，该行通过欧洲央行的第二轮长期再融资操作(LTRO2)借入了82亿欧元的资金，一改此前的反对态度，暗示欧洲央行的这一操作极具吸引力。当下借入的资金将被用作管理西班牙和葡萄牙业务的融资缺口，其中62亿欧元将专门用作西班牙方面业务的资金需求。

巴克莱银行指出：任何的资金收益都将在该行的资产负债表中予以隔离，并且不会演变为任何的奖金支付。另外，我们回顾历史可以看到，在去年12月欧洲央行的第一轮LTRO操作时，巴克莱银行并未参与其中，并表示无参与的计划。还有，巴克莱银行首席执行官Bob Diamond上月表示，欧洲央行的LTRO计划"非常好"，但确认该行并未参与12月的LTRO操作。巴克莱银行的高层私底下还表达了其他方面的担忧，担心通过该操作借入资金可能逐渐损害该行的声誉，除非急需资金，否则并不值得承担这一风险。

此外，公开参与LTRO2计划中的英国莱斯银行集团上周三表示，向欧洲央行的LTRO2借入136亿欧元资金；汇丰银行称借入3.5亿欧元，苏格兰皇家银行则未公开表明是否参与了欧银的此项操作。

我们认为，能够制止目前欧元跌幅的除了本周五的非农数据因素以外，还有将在本月召开的欧元集团财长层面的会议中，对于重新评估ESM和EFSF的资金规模上限制定的结果同样也左右着欧元的走法。届时，再看黄金的价格是否含有水分，如果没有水分，那么金价的属性会从风险货币的商品属性会逐步的转移到货币属性。

机构持仓动态：

据BEST黄金投资网3月03日监测的黄金ETF数据显示，黄金ETF-SPDR Gold Trust3月03日黄金持仓不变，最新持仓显示1293.68吨；

据Silver Trust3月05日公布的数据显示，Silver Trust3月05日白银持有量较前一交易日持仓不变，最新持仓显示9763.25吨。

盘面解读：

上周五黄金价格收盘于1711.70，涨跌幅为-0.34%，蜡烛图显示为内包棒体系，局部形成三角形态。符合我们上周四对金价后续价格走势的研判--三角形态。今日金价的走势可能会形成一定的价格区间的突破。一旦突破行情出现日内短线交易者则可以跟进操作。金价今天收盘价，个人研判多头突破的可能大于空头。操作方面，上破1717，短线跟进多头，目标看1738~1742附近，如果挂单追多，止损设立于1711即可，开仓后获利5美元上移止损到开仓价确保本金安全。如果价格继续下探，那么多头波段操作者，观望为主，除非到了1700附近，可以试探性的轻仓建立多头。止损放置的相对宽裕些，个人建议在1675。上方目标看1740附近。后续还有一定的加仓策略与加仓后止损移动方法来确保无风险化交易与利润最大化的交易模式。

白银方面：上周五收报：34.74，涨跌幅为1.99%。白银的震荡幅度比我们预期的要宽幅些，它与我们预计金价的三角形震荡格局有些不同，目前呈现出标准的矩形区间整理。在今天的区间底部附近：34.2--34.4区间，存在着一定的交易机会。无论多空，做好止盈止损。轻仓尝试做好风控，即可。

金银平衡位：黄金：1688；1705；1715；1730；1740；白银：33；34.2；35.6；36.2。