本期走势及分析

上周黄金、现货白银运行至空前高位，多方力量已现疲态，未能把价格再次向上推升。周三晚盘，中期买盘获利了结纷纷平仓，价格迅速下滑，黄金价格触及短期买盘止损位，涌现大量卖盘，行情一发不可收拾，价格瞬间一泻千里。黄金上周开盘358.99元/克，周内最高触及362.29元/克，最低下探至342.79元/克，最终收报346.88元/克；周内涨幅达-3.26%，周线图上收成一根带上下影线的大阴线。现货白银方面走势与黄金基本一致，较黄金而言更为疯狂，与上周二晚盘价格再次飙升，周三晚盘同黄金一起深度跳水。现货白银上周开盘7172元/千克，周内最高触及7581元/千克，最低下探至6898元/千克，最终收报7025元/千克；周内涨幅达-1.62%，周线图上收成一根上影线较长的小阴线。美元指数上周表现较为强劲，触底后节节攀升。

上周新闻点评

一、欧央行LTRO2略超预期

上周三晚间欧洲中央银行宣布，欧洲银行业在第二轮长期再融资操作(LTRO2)中总计向央行借取5300亿欧元。这一数字略高于市场人士普遍预期，欧股和欧元均在消息传出后短时攀升。预计LTRO2将使更多的信贷资金流入企业，而欧洲政府的借贷成本可能进一步下降。本次总计有800家银行向欧央行提出了借款要求，总需求超过接受汤森路透集团调查的交易师平均预计的5000亿欧元，同时超过去年12月21日首次LTRO总计4890亿欧元的借款额。消息传出，欧元对美元的汇率短时攀升，但此后迅速转向。欧股也是出现了应激性的短时上涨，毕竟本次LTRO的额度仅略高于市场预期。美股期指方面没有明显反应。发放价值5300亿欧元的3年期贷款是欧央行迎战欧债危机的最新举措。在首轮LTRO后欧央行行长德拉吉曾指出，“一次极为重大，极为严重的信贷紧缩”已被避免。预计LTRO2将进一步缓解欧元区的信贷紧缩。欧央行希望，这笔自由度有限、成本极低、期限超长的贷款将产生一系列正面影响，其中包括增强银行间的信任度、缓解信贷紧缩的威胁、推动银行购买意大利和西班牙的主权债券。

与首次LTRO不同，本次LTRO没有采用统一的1%利率，3年期贷款在未来3年中收取的利率将依据欧央行主要的1周再融资操作利率的均值来确定。目前欧央行主要再融资操作利率(即欧央行基准利率)处在1%的历史超低水平。借款的银行还拥有一项选择权，在借款一年后可以选择开始偿还全部或部分贷款。欧央行希望第二轮LTRO是最后一次超长期贷款操作，因为欧央行担心银行业正变得过于依赖欧央行资金，欧央行希望将帮助银行的主要责任扔给欧元区各国政府，以更好地应对欧洲债务危机。目前欧洲银行从欧央行获得的资金已达到历史最高水平，而且出现了依赖欧央行资金的风险。截至今年1月，意大利银行业从欧央行获得了超过2000亿欧元的资金，而西班牙和法国银行业借得的资金也仅略低于这一数字

二、伯老谨慎看待美国经济复苏

美联储主席伯南克周三对美国经济看法温和，给认为最近乐观迹象预示经济复苏将会增强的观点泼了冷水。伯南克对国会表示，除非经济成长加速，否则美国过高的失业率不会持续下降。但他未暗示美联储将增加购买债券，令金融市场中的一些交易商感到失望，他们本以为他会暗示要推出更多刺激举措。伯南克表示，“就业市场离正常状态很远，持续改善可能需要最终需求和生产出现更强劲的成长”。近几个月美国失业率快速下降，1月已由8月的9.1%降至三年低点8.3%，这已经让无论是美联储内还是外界的分析师颇感意外，因经济表现相对疲弱。

伯南克对经济前景的谨慎，累及道琼工业指数跌至13000点关口下方，周二曾收于该点位之上。市场对经济积蓄动能的乐观看法，一直以来激励股价大步向前。尽管伯南克证词基调温和,但未明确暗示第三轮量化宽松的可能性亦损及公债价格,推高美元.金价大跌3%,创下两个半月来单日最大跌幅。为刺激经济，美联储在2008年将基准利率降至近零水准，并已购入2.3万亿美元公债。伯南克周三更进一步明确了要维持利率在0-0.25%的区间。伯南克称，维持货币政策高度宽松立场，同美联储促进充分就业和物价稳定双目标一致。当被问及美联储的宽松政策是否会损及存款人时，伯南克说，有一种情况是利率应该更低，而存款人将从更为强劲的经济中获益。

三、普京当选，俄美关系将何去何从

美国与俄罗斯之间的争吵近期越发激烈，普京决心在周日的总统选举中再次入主克里姆林宫，对两国关系可以有一个新的开始也不是个好兆头。近期两国的口水战中，美国国务卿希拉里称俄罗斯否决阿盟向联合国提交的叙利亚决议草案的行为是“卑劣的”。俄罗斯外长拉夫罗夫(SergeiLavrov)则回击称，西方国家对俄罗斯否决叙利亚决议草案的指责濒临“歇斯底里”。俄美关系紧张始于去年俄罗斯政治动荡之初。普京将支持反美作为其竞选的一部分，强调需要一个强大的俄罗斯。他曾警告西方国家不要干预叙利亚和伊朗内政，并指控美国在全球各地推动“政治工程”。如果普京赢得选举，他可能会软化立场，但是美国前总统小布什的国家安全顾问StephenHadley指出，普京没有意识到他的强硬言论在美国进入总统选举期间，反而被批评与俄罗斯合作的那些美国人所利用。

后市展望

上周黄金、现货白银走势相对前几周较为“惊心动魄”。黄金价格上半周蠢蠢欲动，但是始终未能有效上破上周创出的高点；而现货白银却大不相同，上周二第五次向上试探并上破上方阻力7230一线300多点。黄金、现货白银于上周三达到空前高位，由于这波上涨行情大约运行两个月的时间，中期多头纷纷获利平仓，当晚价格迅速下挫并下穿短期多头止损位，顿时涌现大量买盘，行情一发不可收拾，价格瞬间一泻千里，从指标上来看，日线图上上周MACD一直处于顶部背离状态，也给金价下挫创造了充分条件，周四、周五行情做了短暂整理。美元指数上周表现较为强劲，指标上来看，日线图上上周MACD出现底部背离形态，外加上消息面上美国经济数据表现良好，美元指数大幅上扬。纽约原油上周走势犹如“过山车”，在高位忽上忽下波动明显。从目前行情走势来看，由于上周三拉出的大阴线，黄金、现货白银短期上攻较为无力，后期走势仍有下行空间，不要在底部盲目做多，待市场给出明显反转形态再进场操作。类似于这种长周期的走势，依旧需要配合基本面消息进行操作。