方世平：伯南克频繁讲话试探市场反应大宗商品蓄势待发

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2012-3-28 11:00:00来源：编辑：yangping我要纠错

摘要：方世平：伯南克频繁讲话试探市场反应大宗商品蓄势待发，美元兑一揽子货币在经历一波持续下行后略有回暖，这对金价的上行动能构成打压。

昨天第一目标部分到，正如标题所说：伯南克暗示QE3！全球市场涨声一片！美元今天绝地反弹！美国纽约商品交易所(COMEX)黄金期货周二(3月27日)收盘微幅下滑，美元兑一揽子货币在经历一波持续下行后略有回暖，这对金价的上行动能构成打压。同时千七关口存在的心理阻力也限制了黄金的发挥。COMEX4月黄金期货收盘下跌0.70美元，跌幅0.04%，报1，684.90美元/盎司。COMEX期金于2011年9月6日触及纪录高位1，923.70美元/盎司。媒体初步数据显示，期金周二成交量与30日平均水平基本持平。

美元指数在上日触及78.77水平的逾3周低位后略有反弹，日内一度涨至79.15上方，黄金跟随欧元、澳元等风险币种一并下滑。

另外，集中在1，700美元/盎司附近的大部分买入及卖出期权在未触及执行价的情况下到期，并未触发任何买盘，因而未能给市场提供上行动能。

市场此前过分消化了美联储在2013年升息的预期，而伯南克讲话表明美联储更可能在2014年升息。低利率和长期通胀压力将继续为金价提供支撑。

美国谘商会(TheConferenceBoard)宣布，美国消费者信心指数跌至70.2，基本符合分析师预期的70.3，上月修正后则为71.6。报告细节好坏不一，消费者预期指数下跌，但他们对现状的评估又升至2008年9月以来最高。标普公司发布的凯斯-希勒(Case-Shiller)20个大城市房价指数显示，1月大城市的房价连续第5个月下跌，已跌至2003年初以来的最低水平。1月份的标普CS大城市房价综合指数的月率跌幅为0.8%，这一为期3个月的展期指数包括了去年11月至今年1月发生的房屋交易。

法国统计局(Insee)公布的数据显示，法国3月消费者综合信心指数升至87，远高于预期的82，并创下逾1年高点，前值为82。

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)-SPDRGoldTrust截至3月26日的黄金持仓量增加6.05吨，至1，288.74吨水平。

全球第二大的黄金消费国印度的黄金需求依然承压，因珠宝商抗议政府上调关税的行动还在继续。

美联储(FED)主席伯南克(BenBernanke)周二(3月27日)表示，美国经济状况有所改善，但美联储不能排除推出第三轮量化宽松政策(QE3)的可能性。伯南克在接受美国媒体ABC采访时称，美国经济状况较一年前增强且更加稳定，但仍面临包括就业，楼市在内的很多挑战，不对美国经济体质感到自满很重要。他表示，“近期的美国经济消息良好，需要保持谨慎，确保经济改善持续。现在宣称复苏取得胜利为时过早。无论如何，失业率仍然高企，房市也处于低迷状态。”该主席并称，汽油价格是一个大问题，其可能小幅推高通胀，但对经济复苏仅构成温和的风险，不可能令复苏停滞。伯南克表示，如果经济持续以约2-2.5%的温和速度增长，则今年失业率可能不会大幅走低。此外，经济出现二次衰退的可能性很低。伯南克指出，基于当前美国经济形势，美联储不排除任何进一步支持经济的可能性。尽管经济状况改善，但仍需要准备好作出响应。他提到，美联储有关2014年的措辞是最佳估计，不能保证何时首次升息。他还表示，无论美联储执行何种政策，需要保持公众和市场对其的信心。伯南克补充道，美联储在作决定时不关心选举日程或政治争论。

伯南克对政策制定中的自满情绪发出了警告，并称失业率仍处于令人烦恼的高位，而且房产市场依然疲弱，此番言论与周一提升第三轮量化宽松预期且打压美元的言论类似。伯南克表示，“近期的美国经济消息良好，需要保持谨慎，确保经济改善持续。现在宣称复苏取得胜利为时过早。无论如何，失业率仍然高企，房市也处于低迷状态。”

从技术上看，美元指数目前汇价处于徘徊整固阶段，上方短线阻力78.87、下方支撑79.27，如果美元指数能站稳80.00一线上方，也就意味着美元很可能会摆脱近期的矩形震荡形态。美元只有收盘收在近期阻力位80.00上方才能发出较清晰的上行技术动能，美元底部才有形成的可能，否则唱空美元依然是当前市场的主旋律。中线来看，美元在没有站稳80.00以前，市场继续看空美元的观点不会改变。美元只有站稳80.00之上，才有可能扭转近期的疲软颓废之走势，否则美元的空头优势不会改变···。美元指数只有站稳在80之上，美元才有望继续扩大反弹的空间。美元指数回调只要在78.80一线企稳，美元的走势将会由弱转强。本周五有美国1月份非农数据公布，届时美元的走向可能会更加明朗。美元指数支撑78.87，78.62，阻力79.27，79.42。

欧元/美元支撑1.3292，1.3266，阻力1.3363，1.3408。

EURUSD:昨天伯南克的温和讲话未能在市场产生持久影响，各主要货币兑美元再次陷入区间震荡，总体上整理昨日涨幅。意大利国债拍卖认购良好一度提振了欧元走势，但德法糟糕经济数据令欧元兑美元一路承压。美国数据总体欠佳，对市场影响不大，不过尾盘伯南克难得对经济表示乐观，汇价再度跌至1.3310附近。

欧元兑美元欧洲开盘继续回落，触及1.3325盘中低点，但由于隔夜伯南克发表温和讲话提升了QE3预期，进而刺激风险偏好情绪，欧洲股市全线上扬，令美元再度全线走低。同时欧盟瑞恩表示将在周五就进一步加强ESM做出决定，在一定程度上提振市场信心。本周末欧元区财长将在哥本哈根召开会议，讨论如何增强“防火墙”问题，周一默克尔的表态一度增加了市场的信心。她表示西班牙与葡萄牙的债务状况仍然“脆弱”，德国可能让临时性的EFSF基金与永久的ESM基金并行运行。欧元区领导人在债务危机后相继建立了两个救助基金，永久性的ESM原定是在今年7月份取代临时性的EFSF，两个基金并行运行实际上是变相扩大了ESM的规模，尽管德国继续反对直接扩大ESM的规模。欧元兑美元因此自盘中低点再度走高，突破周一高点，触及1.3385四周新高。但随着周一默克尔和伯南克的讲话影响减弱，非美货币逐步丧失上行动能，欧元兑美元因此冲高回落。

美国时段公布的数据显示，美国1月S&P/CS20座大城市季调后房价指数月率持平，符合预期；10座大城市未季调房价指数月率下降0.8%，年率下降3.9%。美国3月里奇蒙德联储制造业指数上月的20降至7，预期值为18；美国3月谘商会消费者信心指数由上月的70.8降至70.2，不过略高于预期的70。总体数据欠佳，欧洲股市以及美股期货均冲高回落，令市场情绪承压，拖累欧元兑美元继续回落，触及1.3315盘中低点。

纽市盘中，美联储主席伯南克依然模棱两可，不过对经济表态明显比昨日乐观，周一一度嚣张的QE预期减弱，欧元兑美元触及日低1.3312。

技术上看，1.3191初步支撑完好，欧元兑美元日内风险仍趋于上行，目标指向1.3486阻力。若该阻力被有效突破，则汇价将重启自1.2625始的大升浪，进一步上探1.3627一线。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.3340之上，可考虑轻仓做多，目标为1.3380-1.3408；如汇价跌破1.3310，可继续尝试做空，目标为1.3280-1.3266。

英镑/美元支撑1.5926，1.5905，阻力1.5984，1.6021。

GBPUSD：昨天伯南克的温和讲话未能在市场产生持久影响，各主要货币兑美元再次陷入区间震荡，总体上整理昨日涨幅。意大利国债拍卖认购良好一度提振了市场情绪，但德国糟糕经济数据令风险偏好承压。美国数据总体欠佳，对市场影响不大，不过尾盘伯南克难得对经济表示乐观，英镑兑美元上行再次破败1.6000关口回落。

英镑兑美元欧洲开盘继续回落，触及1.5940盘中低点，但由于隔夜伯南克发表温和讲话提升了QE3预期，进而刺激风险偏好情绪，欧洲股市全线上扬。同时欧盟瑞恩表示将在周五就进一步加强ESM做出决定，在一定程度上提振市场信心。本周末欧元区财长将在哥本哈根召开会议，讨论如何增强“防火墙”问题，周一默克尔表示，德国可能让临时性的EFSF基金与永久的ESM基金并行运行，其言论也增加了市场的信心。英镑兑美元因此自盘中低点再度走高，挑战了1.6000心理关口。

英国公布3月CBI零售销售差值0，好于前值-2，但4月CBI零售销售预期指数降至-4，前值+2。预期指数意外转为负值，表明受访企业对英国4月份的销售业绩看淡。另外周一默克尔和伯南克的讲话影响逐步减弱，非美货币逐步丧失上行动能。受此影响，英镑兑美元自盘中高点回落至1.5950水平。

美国时段公布的数据显示，美国1月S&P/CS20座大城市季调后房价指数月率持平，符合预期；10座大城市未季调房价指数月率下降0.8%，年率下降3.9%。美国3月里奇蒙德联储制造业指数上月的20降至7，预期值为18；美国3月谘商会消费者信心指数由上月的70.8降至70.2，不过略高于预期的70。总体偏软的美国数据，以及欧元兑英镑交叉盘大幅走低，推动英镑兑美元上扬，但触及1.6000心理关口时再度走低，因欧洲股市以及美股期货受疲软数据打压冲高回落，令市场情绪承压。此外英国央行金恩称，目前感觉英国经济仍然处在危机阶段；恢复至正常状态可能需要好几年时间，也令英镑承压。

技术上看，英镑兑美元上攻势头一度在1.6000整数关口受阻，且从4小时图来看，该阻力相对强势。若该阻力保持完好，则汇价或回落至1.5875一线。反之，若有效突破，则将进一步上看1.6075一线。

交易策略：如汇价反弹持稳于1.5960之上，可考虑轻仓做多，目标为1.6000-1.6021；如汇价反弹败破1.5940，可继续尝试做空，目标为1.5905-1.5880。

美元/日元支撑82.74，82.32，阻力83.48，83.80。

USDJPY：各主要货币兑美元陷入区间震荡，总体上整理昨日涨幅。意大利国债拍卖认购良好一度提振了市场情绪，但德国糟糕经济数据令风险偏好承压。美国数据总体欠佳，对市场影响不大。尾盘伯南克难得对经济表示乐观，美元获得支撑，美元兑日元反弹至83.40高点。

美元兑日元周二亚洲早盘触及83.05水平后遇阻回落，因由于针对美联储（Fed）推出第三轮定量宽松措施的预期升温，加上美国成屋签约销量意外下滑，而且达拉斯联邦储备银行3月份商业活动指数下降，美元人气看跌；不过市场风险偏好改善及日本进口商和投资信托的美元需求对汇价构成支撑。

美元兑日元欧洲开盘继续回落，触及82.65盘中低点，因隔夜伯南克发表温和讲话继续打压美元。不过由于欧盟瑞恩表示将在周五就进一步加强ESM做出决定，在一定程度上提振市场信心。本周末欧元区财长将在哥本哈根召开会议，讨论如何增强“防火墙”问题，周一默克尔表示，德国可能让临时性的EFSF基金与永久的ESM基金并行运行，其言论也增加了市场的信心。此外咨询公司Medley发表的一份有关日本央行政策前景的报告引发市场波动；Medley认为日本央行可能需要进一步扩大量化宽松政策，以刺激经济增长、实现1%的通胀目标，这令日元进一步承压。美元兑日元因此扩大反弹，突破盘中高点，触及83.40盘中高点。

纽市盘中，美联储主席伯南克依然模棱两可，不过对经济表态明显比昨日乐观，周一一度嚣张的QE预期减弱，美元获得支撑，提振美元兑日元小幅反弹，但未能冲至日高。

交易策略：如汇价回落至83.20之上持稳，可继续轻仓做多，目标为83.48-83.80；若汇价反弹持稳于83.00之下，可考虑入场做空，目标为82.74-82.32。

澳元/美元支撑1.0417，1.0380，阻力1.0524，1.0594。

AUDUSD：各主要货币兑美元陷入区间震荡，总体上整理昨日涨幅。意大利国债拍卖认购良好一度提振了市场情绪，但德国糟糕经济数据令风险偏好承压。美国数据总体欠佳，对市场影响不大。尾盘伯南克难得对经济表示乐观，美元获得支撑，同时大宗商品冲高回落，澳元兑美元回落至1.0450水平。

澳元兑美元周二亚洲早盘触及隔夜高点1.0545水平后回落，稍早公布的中国1-2月份全国规模以上工业企业利润年率下降5.2%，这是自2009年8月份以来首次录得下滑，令汇价略微承压，但由于投资者风险偏好升温和大宗商品价格上涨，支持汇价守稳1.0500关口。

澳元兑美元欧洲开盘自1.0505水平再度上扬，因隔夜伯南克发表温和讲话提升了QE3预期，令美元全线承压；同时欧盟瑞恩表示将在周五就进一步加强ESM做出决定，在一定程度上提振市场信心。本周末欧元区财长将在哥本哈根召开会议，讨论如何增强“防火墙”问题，周一默克尔表示，德国可能让临时性的EFSF基金与永久的ESM基金并行运行，其言论也增加了市场的信心。受此影响，澳元兑美元再度走高，触及1.0560盘中高点。但随着周一默克尔和伯南克的讲话影响减弱，非美货币逐步丧失上行动能，澳元兑美元因此反转走低。

美国时段公布的数据显示，美国1月S&P/CS20座大城市季调后房价指数月率持平，符合预期；10座大城市未季调房价指数月率下降0.8%，年率下降3.9%。美国3月里奇蒙德联储制造业指数上月的20降至7，预期值为18；美国3月谘商会消费者信心指数由上月的70.8降至70.2，不过略高于预期的70。体数据欠佳，欧洲股市以及美股期货均冲高回落，令市场情绪承压，拖累风险货币澳元兑美元继续回落，跌破1.0500关口，触及1.0470盘中低点。

技术上看，从小时图来看，澳元兑美元正测试1.0450初步支撑。若于该处持稳，则汇价或呈1.0460-1.0545区间震荡格局。反之，澳元或进一步下行寻求1.0420支撑。

交易策略:若汇价反弹企稳于1.0460上，可尝试轻仓做多，目标为1.0524-1.0560；若汇价跌破1.0430支撑，可考虑继续做空，目标为1.0400-1.0380。

黄金支撑1674，1668，阻力1692，1703。

周二上午期金温和走高，在上周五和周一的强劲上涨后，市场出现一些后续的买盘力量。商品市场多头仍旧能感受到美联储主席伯南克昨日讲话的影响。多头也获得新的近期向上技术动能来的正是时候。4月期金最后看时涨1.10美元，至1，686.60美元/盎司。现货金最后看时跌3.20美元，至1，687.25美元/盎司。5月期银最后看时涨0.09美元，至32.84美元/盎司。

周一美联储主席伯南克暗示，美国货币政策将保持宽松，美国利率将在近期维持低位，许多市场（包括贵金属在内）由此获得提振。他的讲话有压制市场目前滋生的一种观点，即由于美国经济数据最近改善，美联储或被迫暂停目前的货币政策。但伯南克表示，劳工市场改善和美国经济的持续增长，需要较为宽松的货币政策。这使得大多数商品市场和股市进入反弹模式。然而明显的是，美国国债（中长期国债）没有对讲话产生利多的反应。这表明（大量）资金将继续从国债流出，进入股市和商品市场。对黄金交易者来说，关键的是黄金是否将开始表现得更像是风险资产或是避险资产--或是两者的结合（最近几个月就是如此）。

周二上午美元指数由稳定到微跌，但隔夜触及新的4周低点，美指多头正在消退。美元走软对贵金属是利多的外部市场因素。同时，今日原油价格交易稳定，但原油多头仍旧具有整体近期技术面优势。这两个主要市场将继续对贵金属市场日内走势至少施加部分影响。

本周欧洲主权债务危机又悄然回归头条，西班牙的金融问题现在成为焦点。然而，市场现在的姿态看起来是最糟糕的局面也许已经过去。周二法国发布了一些较好的经济数据。而且德国现在看起来也更愿意为陷入金融困境的欧洲国家“买单”。但是欧盟债务危机出现任何大的升温，就可能会支撑避险天堂黄金的买盘兴趣。

从技术面来看，4月期金多头重获部分向上近期技术动能，因隔夜价格触及新的2周高点。日线图上4周的下跌趋势至少暂时无效。多头的下个近期向上技术突破目标是，使得收盘高于心理阻力位1，700.00美元。空头的下个向下近期技术突破目标是，使得收盘低于牢固的支撑位上周低点1，627.50美元。第一个阻力位在隔夜高点1，695.90美元，接着在1，700.00美元。第一个支撑位在1，680.00美元，接着在1，675.00美元。

5月期银多头正重获部分向上近期技术动能，因隔夜价格也触及新的2周高点。日线图上4周的下跌趋势也至少暂时无效。空头仍具有微弱的近期技术面优势。多头的下个向上价格目标是，使得收盘高于牢固的技术阻力位34.50美元。空头的下个向下价格突破目标是，使得收盘低于牢固的支撑位上周低点31.09美元。第一个阻力位在隔夜高点33.19美元，接着在33.50美元。下个支撑位在32.50美元，接着在32.00美元。

交易策略：若黄金价格反弹持稳于1682之上，可考虑继续做多，目标为1692-1703；若金价下行跌破1679.00；可尝试轻仓做空，目标为1673-1668。

原油支撑106.29，105.82，阻力107.47，108.18。

投资者对全球原油供应趋紧的担忧再度占到上风。NYMEX原油5月合约期货价格周二(3月27日)上涨0.30美元，收至107.33美元/桶，涨幅0.28%。

投资者对全球原油供应趋紧的担忧再度占到上风。与此同时，法国3月消费者综合信心指数升至87，远高于预期的82，并创下逾1年高点。此外，罗森格伦(EricRosengren)则表示，如果美国经济表现不济，那么推出更多宽松货币政策以支持经济是需要的。日K线图显示，NYMEX5月原油期货收于十字星。亚洲时段，油价区间整理。欧洲时段，油价温和走高。纽约时段，油价区间震荡，盘中刷新日内低点106.52美元/桶及高点107.73美元/桶，最终收于107.33美元/桶。

NYMEX5月原油期货盘中最高触及107.73美元/桶，最低下探至106.52美元/桶，上涨0.30美元，收至107.33美元/桶，涨幅0.28%。

投资者对全球原油供应趋紧的担忧再度占到上风，美联储(FED)官员StevenKamin表示，油价的持续上涨将破坏美国经济增长，并强调正密切关注油价问题。。

美国财长盖特纳(TimothyGeithner)表示，美国正与沙特阿拉伯及其他石油生产国家交涉，以确保增加石油产出，弥补由伊朗引起的石油缺口。

美国谘商会(ConferenceBoard)公布的数据显示，美国3月谘商会消费者信心指数降至70.2，预期70.3。

交易策略：若油价进一步反弹持稳于107.00可继续考虑适时做多，目标为107.80-108.18，若油价回落至106.60下方，可尝试轻仓做空，目标为106.00-105.82。

欧元在1.3260附近做多，止损1.3210，目标1.3363，1.3383，1.3408。

英镑在1.5900附近做多，止损1.5850，目标1.5984，1.6000，1.6021。

澳元1.0400附近做多，止损1.0350，目标1.0487，1.0524，1.0556。

日元在83.30附近做空，止损83.80，目标82.74，82.32，82.00。

加元在1.0000附近做空，止损1.0050，目标0.9934，0.9913，0.9877。

瑞郎在0.9080附近做空，止损0.9130，目标0.9024，0.9000，0.8980。

美指79.30附近做空，止损79.90，目标78.87，78.62，78.30。