煜展贵金属：日债危机若隐若现欧银局面明显改善

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2012-3-29 12:00:26作者:李万华来源：煜展贵金属编辑：珂玥我要纠错

摘要：煜展贵金属：日债危机若隐若现，欧银局面明显改善，显示短期多头动能较弱，空头仍占据较为有利的地位。

基本面分析：

1、日债问题：据某美商媒体周三(3月28日)统计数据显示，在过去的一个月中日元累计下滑6.2%，成为10个发达国家货币中表现最为疲软的币种，与其同时，美元走高1.4%，欧元上扬1.0%，这与日本债务水平高企、受3.11大地震重创经济基本面转弱以及美日货币政策差异等因素不无关系。自去年以来，为抑制日元升值对日本经济复苏造成影响，日本政府及央行密集出台了一系列干预举动，其中更是包括扩大量化宽松规模，成为了打压日元走势的主要原因，日元升势终究得以平抑而开始转趋下跌，截至目前多数市场人士仍认为跌势尚未完结。随着美国对全球金融战和货币战的加剧，加之日本债务危机浮现和经济基本面疲弱，日元在短暂涨势之后的暴跌恐将成为下一个黑天鹅事件。

2、意西银行：据欧洲央行(ECB)周三(3月28日)公布数据显示，意大利和西班牙银行业2月继续大举购买欧元区国家国债，其中意大利银行业增持欧元区政府债券230亿欧元，增持幅度创纪录新高，而西班牙银行业购买的政府国债数量亦是大幅增加157亿欧元，总持仓量创下纪录新高。此外，数据显示法国和德国银行业也增持了一定幅度的国债，而希腊银行业则增持41亿欧元国债，增幅创2010年4月以来最大，葡萄牙银行业持仓则增加42亿欧元，增幅和持仓总额均创记录新高。多个欧元区银行业的举动，进一步证明了欧洲银行业正在使用欧洲央行的超低息三年期资金买进债券，欧洲央行两轮LTRO操作已令欧洲金融业局势大大改善，同时对于抵御欧债危机亦有积极作用。

3、ETF持仓：截至3月29日公布数据显示，全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust基金，黄金净持仓量1286.62吨，自20日小幅减持了3.02吨后，近来增减互现，22日减持7.56吨，26日增持6.05吨，27日减持2.12吨，而3月27日COMEX 4月期黄金净多头未平仓合约亦是大幅减少44875盎司。全球最大白银ETF--iShares Silver Trust基金，白银净持仓量9716.42吨，自13日减持了10.58吨后，22日再次减持25.68吨，26日减持10.57吨，近期持续呈现净减持态势，3月27日COMEX 5月期白银净多头未平仓合约亦是减少1834盎司。此外，3月27日NYMEX 4月期铂金净多头未平仓合约减少4450盎司，3月27日NYMEX 6月期钯金未平仓合约减少201盎司。

总之，随着美国针对全球的金融战、货币战及贸易战局势趋于白热化，日债危机开始浮现，而中欧面临的压力亦是加大，从当前欧洲银行业表现来看，随着欧洲央行两轮LTRO的相继推出，欧洲金融业面临的紧张局面已出现大大缓解，对于抵御新一轮欧债危机的浮出有着积极作用，此外从近期黄金白银ETF机构持仓及芝加哥和纽约商品交易所净多头持仓情况来看，继续呈现弱势减持局面，尤其是白银更显如此，而金银铂钯净多头持仓亦是连续出现减持态势，显示短期多头动能较弱，空头仍占据较为有利的地位，但对于黄金价格银铂来说下方是中期强支撑位置，下跌幅度料较为有限，而钯已然跌破中期支撑，后市料将继续趋弱。

技术面分析：

1、行情回顾：国际银价和铂价周三总体以下跌为主，日K线均是收出一中阴线，其中银价日内下跌1.78%，铂价日内下跌0.9%。银价周三早间于32.57开盘后，亚盘主要维持波动格局，欧盘早盘探底后发动一轮上冲行情，但在触及日内高点32.67一线后承压震荡走低，屡屡刷新日间低点，美盘上午盘更是出现杀跌走势，急速下行创下日内低点记录31.77后，触底反弹最终收于31.98，今日早间亚市开盘后亦是呈现反弹遇阻局面。铂价周三开于1648.75，亚市以震荡下行为主，在尾盘时段触及下方支撑后开始陷入低位震荡，直至美盘收盘均是维持此种局面，主要围绕1635一线上下波动，日内最高触及1651.75，最低下至1627.25，最终收于1633，今日早间开盘后继续呈现弱势反弹局面。

2、现货白银：周线上，银价本周反弹在上方5周均线附近遇阻后再次回落，目前正下行测试20周均线的支撑，该位置亦是黄金分割线50%较强支撑位置，及布林带指标中轨附近，多空于此暂时陷入僵持，市场缺乏明显方向指引。日线上，银价本次反弹在突破10均线后，在20日均线附近遇阻终止反弹步伐，目前再次回落到32一线附近，总体来看近两周以来银价均是主要维持在31.5--33之间波动，市场缺乏明显方向指引而陷入震荡格局。四小时线上，银价在MACD指标形成底背离后，出现了一波反弹行情，但于前期反弹高点遇阻后再次回落，鉴于RSI和KDJ指标再度运行至超卖区域，银价亦是运行至宽幅区间震荡下沿，短期对银价构成一定支撑。

3、现货铂金：周线上，金价本周反弹在5周均线附近遇阻，目前再次回落有第五度下探1600整数关口的趋势，该位置对于铂价中期走势极为重要，若能守住后市上行将较为容易，但若失守恐将下行寻求1500关口支撑。日线上，铂价已然运行至下降三角形整理末端位置，近期内将会寻求方向突破，尽管中短期均线已呈空头排列，但长期均线仍是维持上扬局面，中期走势近期内将会逐渐明了。四小时线上，铂价在短期下降趋势线附近屡次遇阻，下方则在千六关口附近遇到较强支撑，鉴于随机指标KDJ和相对强弱指标RSI均呈弱势，短期有继续下探支撑的可能。

综上，周线上银价和铂价均是已经遇到中期较强支撑，其中银价在31--32区域带，铂价在1600整数关口附近，日线上银价多空僵持继续陷入震荡格局可能较大，铂价亦是运行至下降三角形整理末端，市场正等待方向性指引，操作上近期宜轻仓运行。

午间操作建议：

天通金：

多单：330.8--331，止损80点，目标334.8--337.2；

空单：337.8--338，止损80点，目标334.8--331.8；

支撑：一档334.8，二档331.8；

压力：一档337.2，二档337.8。

现货白银：

多单：6270-6290，止损70点，目标6370-6470；

空单：6530-6550，止损70点，目标6370-6270；

支撑：一档6470，二档6370；

压力：一档6530，二档6570。