煜展贵金属：美英QE预期短期减弱非农适逢假日风险倍增

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2012-4-5 11:51:08来源：煜展贵金属编辑：珂玥我要纠错

摘要：煜展贵金属：美英QE预期短期减弱，非农适逢假日风险倍增，金价和银价当前日线均显趋弱，但周线上下方均是拥有较前支撑。

基本面分析：

1、欧洲方面：在上周五的欧洲财长峰会中，欧元集团最终一致决定通过将欧元区两大援助基金-欧洲稳定机制(ESM)和欧洲金融稳定基金(EFSF)总体放贷上限从目前5000亿欧元扩张至7000亿欧元的决议，若计入首次应对危机时所筹援助基金中余下的490亿欧元，以及已经支付的希腊双边贷款，欧元区防火墙总规模已升至近8000亿欧元，约合逾1万亿美元。尽管如此，但欧债危机似乎并未因这8000亿欧元而止步，据本周三（4月4日）西班牙财政部公布的26亿欧元售债结果显示，无论是2015年1月到期的债券，抑或2016年10月到期的国债，还是2020年10月到期的国债，平均收益率均是高过前次，收债结果表现并不佳。此外，本周三欧洲央行亦是宣布了利率决议，央行官员一致决定维持利率不变，将隔夜存款利率维持在0.25%，将隔夜贷款利率则维持在1.75%，来自欧债危机和大宗商品价格上涨的威胁，使得欧元区同时面临经济下行和通胀上行的风险，德拉基本周三便表示目前退出非常规政策并不合时宜。

2、美国方面：美联储近来表现颇为戏剧化，在上周伯南克的一系列讲话中透露出的QE3意愿曾令市场一度心惊肉跳，但在本周周二(4月3日)公布的3月政策会议纪要却是显示，随着美国经济的不断改善决策者推出新一轮货币刺激举措的热情较1月而言已经有所减退，持有认为可能需要进一步刺激举措观点的委员人数远小于1月会议时，受此消息刺激美元指数打破最近几个交易日以来的区间波动格局，连续两个交易日长阳拔地触及79.92的近两周高点。而本周五市场将再度迎来美国3月非农的重大风险事件，截至目前美国非农数据增幅已连续三个月维持在20万人以上，为美国经济的良好复苏提供了强有力的证明，若本月和下月均为继续维持此种局面，或能为美国经济局势定下基调，同时引导美联储后续货币政策的制订。

3、英国方面：受英国3月制造业PMI数据表现喜人，再现英国经济重获复苏动能，令市场对英国央行进一步扩大量化宽松(QE)规模的预期大大减弱。据数据编撰机构Markit与英国皇家采购与供应学会(CIPS)本周三（4月3日）公布的数据显示，受新订单加速增长的提振，英国3月Markit/CIPS制造业PMI升至52.1，制造业活动创10个月来最大扩张速度水平，同时2月数据亦是从51.2上修至51.5。强劲的经济数据大大降低了该国在2012年一季度衰退的几率，同时亦是令扩大QE的预期降温，推动英镑/美元本周进一步大涨触及1.6060的4个半月高位。

总之，尽管欧元集团进一步扩大了防火墙规模，但欧债危机似乎对此并不买账，西班牙方面国债表现不佳，希腊方面亦是再度叫嚣不排除第三轮援助的可能，目前市场继续盯着欧债危机黑暗面不放。美国方面尽管坚持推出更多刺激举动的委员人数已大幅减少，但美联储大佬伯南克仍对美国经济持谨慎态度，加之美国针对他国货币战和金融战正处于胶着状态，若后续两个月非农数据表现开始转趋不佳，不排除QE3预期重燃的可能。英国方面最新的制造业PMI数据表现意外喜人，大大降低了英行扩大QE的预期，提振镑/美短期大幅上涨，但从最近两个交易日走势来看，似乎市场对英国经济后市并不持太过乐观的态度。故，短期内由于市场对美联储QE3预期大大减弱，加之市场焦点紧盯欧债危机黑暗面不放，令金银等贵金属市场继续承压下行，而本周五的美国3月非农数据亦是市场将面临的一大风险事件，中期内若市场焦点开始转向欧债危机的光明面，加之美联储QE3预期再起，有望提振金银中期企稳。

技术面分析：

1、美元指数：受美联储3月会议纪要削弱QE3预期提振，美元指数自本周二触底78.67一线后连续两个交易日强势上扬，突破上周一以来形成的震荡区间78.8-79.3，刷新近期记录高点79.92，总体来看当前美元正陷入自去年8月底反弹并于今年1月中旬触及反弹高点81.69后回落以来形成的区间内反复震荡，目前均线系统已经极度粘合，后市面临方向抉择。

2、欧元/美元：受美元短期失去QE3重压及市场紧盯欧债危机负面影响，欧元/美元本周二自近期上方遇阻位置1.3380一线连续两个交易日大幅回落，直逼1.3000整数关口。总体来看欧元自今年1月中旬触及低点1.2626之后便持续展开反弹，但于1.3486一线后遇阻回落陷入区间震荡，在布林带上下轨之间反复波动。

3、国际原油：自上周四纽约原油开始跌破104.7美元下行触及102美元附近后，打破了今年2月下旬以来形成的高位震荡格局，同时亦是回补了2月17日与2月20日之间的跳空缺口，本周一反弹最终亦是在105美元附近遇阻，短期内油价主要在102美元-105美元之间波动，若跌破100美元大关油价恐将再度回落至前期下方震荡区域内运行。

4、现货黄金：国际金价自本周二开始从1683.5一线连续两个交易日大幅回落，跌破1665.5一线和1638.5一线支撑，盘中一路下行逼近1610一线附近方获得支撑暂时止跌。总体来看，日线已有下行突破黄金分割线61.8%强支撑的迹象，加之60日均线开始由升趋平，短期均线系统继续呈现空头发散，若千六关口被破黄金价格短期恐有进一步下跌可能，下方将考验周线头肩底形态右肩位置支撑。

5、现货白银：国际银价本周二未能延续周一升势，在上冲触及33.27高点后便告回落，本周三亦是再度大幅下挫触及纪录低点30.97，当前反弹逼近31.5一线附近。总体来看，银价日线上当前尚未改变31-33.5之间波动格局，本周二度下探31一线获得支撑，而周线上银价则有彻底回补1月19日当周与1月27日当周的缺口可能，若该缺口最终被回补银价技术性恐有再探29.5的可能。

综上，无论美元短期走强，抑或欧元短期趋弱，两者目前总体仍处于大区间内波动整理的局面，而原油则下破近期震荡区间下沿支撑，后市有再度回归前期震荡区间的趋势，金价和银价当前日线均显趋弱，但周线上下方均是拥有较前支撑。

午间操作建议：

天通金：

多单：324.3-324.5，止损80点，目标326.5-328.5。

空单：330.5-330.7，止损80点，目标328.5-326.5。

支撑：一档328.5，二档326.5。

压力：一档330.5，二档332.5。

现货白银：

多单：6160-6180，止损70点，目标6280-6380。

空单：6430-6450，止损70点，目标6280-6180。

支撑：一档6280，二档6180。

压力：一档6380，二档6450。