昨日黄金上涨，因投资者在两天大跌后回补空头，且油价上升也提振黄金价格，最高1633.20美元/盎司，最低1619.90美元/盎司。亚盘开盘金价小幅反弹，美指小幅下跌，欧盘开盘后美指低位反弹，欧元受挫下跌，金价震荡上行。

本周稍早市场投资人对美国推出更多宽松货币政策前景愈发悲观，令金价下滑。金价在录得一个月最大两天跌幅后反弹，此前金价在关键技术支撑位每盎司1600美元上方站稳，投资者在该水平设置大量卖权，以防金价进一步下跌。

清明小长假期间，美联储公布的3月会议纪要显示：将淡化进一步放宽货币的政策，与一周前伯南克发表的忧虑言论并不相符，多头借机推动美元上涨，国际金价再次一泻千里；现货金中途两次跳跌，累计下跌近50美元/盎司，单日下跌幅度超过了2.6%，至1631美元/盎司附近位置，再创春节以来的最低点。

美联储3月政策会议纪要显示，有“几位”委员认为，一旦经济失去动能，或如果在过长的时间内通胀保持在过低的水平，可能需要推出进一步的刺激举措。持上述观点的委员人数远小于1月会议，当时的会议纪要显示，“一些”委员认为不久可能需要进一步放松政策，且其他委员认为一旦经济状况恶化，可能需要进一步刺激举措。美联储会议记录显示决策者推出QE3的意向大大减弱，这次会议记录和2月伯南克的讲话吻合。QE3预期的再度降温使得贵金属价格大幅回落。

欧洲央行行长德拉基周三称，欧元区经济面临下行风险，经济下行风险来自欧债危机和大宗商品价格上涨。此外，西班牙国债标售结果不佳。再度引发了市场对欧元区债务危机的担忧。在多重利空因素的打压下，国际金价周三大幅下跌，COMEX6月期金大跌57.9美元，至1620.85美元/盎司。

黄金价格2012年首次跌破300日移动均线，不过，这一轮调整尚未结束，黄金和其他贵金属近期可能会遭遇全面抛售。操作上可以暂时观望，等待企稳后的买入机会。1600美元是买入的好点位，对于此次大跌，春夏季节，市场上缺乏实物黄金盘支持，基本面又无利好信息，金价中线前景黯淡，空头势力胜过多头势力。不过，2012年下半年，金价应可进一步走高。

周五美国公布非农就业报告及西方市场因耶稣受难日放假，周四金市交投清淡。最新的美联储政策会议记录降低更多货币刺激举措的希望后，金价可能录得逾2%的周度跌幅。市场观察者称，一些对冲基金可能已降低黄金仓位，因美国经济数据好转及欧债担忧缓和。金价盘中短暂升穿1630，因最近一周美国初请失业金人数下跌使美元从高位回软，股市从低位反弹，不过走势无法维持。

综合分析：由于QE3预期的落空使得黄金牛市遭到了挑战，且如果数据显示美国就业市场进一步好转，黄金价格短期将面临进一步调整的可能，不排除再度测试去年底上轮调整的低位1550美元一线。但由于美国经济复苏的程度远谈不上健康，全球宽松货币政策仍将长期存在，通胀的压力挥之不去，黄金牛市仍难言反转。金价在高位振荡消化完获利了结盘后，将迎来较好的上行机会。