本周也许是令市场最纠结做忐忑的一周，周三公布了3月份美联储利率会议纪要与此前市场的预期大相径庭，从公布的会议内容看到了美联储的官员们对当前美国的经济增长非常的乐观，完全没有近期伯南克在公开讲话时候愁眉苦脸的模样，于是让市场看清楚了也看明白了伯南克在近期讲话不过是在做个人秀。而此前投资者对伯南克讲话内容逐字逐句的解读，现在看来和美联储利率会议的内容完全是南辕北辙和驴唇不对马嘴。市场错误的猜测美联储可能在今年使用第三次量化宽松的货币政策让近期全球的股票市场和大宗商品市场都在上涨，当然也给下跌中的黄金起到了一定的支撑出现了反弹。当然这样的误判也来自伯南克讲话的谆谆诱导。而纪要显示，美联储认为没有必要采取新的货币宽松措施，像一瓢凉水浇灭了大肆印刷美元以后全球通胀预期的火焰，投资者在清醒以后就是纷纷抛售手中的筹码，从而打压了欧美股市和黄金价格均出现了大幅的回落。

然而从去年10月份以后美国公布的经济数据来看经济已经出现了稳定的增长，这样的增长在08年经济危机以后的第四年的2012年可能不会令市场再次得到更多的担忧和怀疑，尤其是令奥巴马政府一直头痛的就业市场也出现一定程度的改善，2月份的失业率达到了8.3％好于市场的预期，并且也为08年以来的最低水平。虽然美国的房地产行业还在低迷阶段，但是制造业和非制造业的经济数据也在表明美国的实体经济正在出现令人惊喜的增长。由此看来单那房地产一个行业的不景气就妄自判断美国的经济复苏如何的脆弱也是只见树木不建森林。也许市场的担忧在美国公布的强劲的经济数据面前纯属多余。

在本周美国就公布了3月份私人就业人数增加了20.9万人好于市场预期的20.6万人，并且公布3月份非制造业指数差于市场的预期，但是为56还是在50警戒线之上。加之昨天中国也公布了3月份非制造业指数为58％环比上涨0.7％，并且在4月1日公布了制造业指数为53.1％好于此前市场预期的50.5％。显示中国的经济在去年连续下滑以后出现了一定起稳的迹象。当然中国的经济好转也将增加对美国产品的进口，因此对美国的经济也起到了支撑作用。

这样强劲的经济数据消弱了美联储在今年可能扩大宽松的预期，并且在昨天美联储利率会议纪要中也可以看到保持和继续扩大现有的宽松化的货币政策的人数已经减少到2人，由此看到了美联储内部在美国经济出现稳定增长以后发生了一定的分歧，这样的转变可能让市场看到了美联储超常低利率维持在2014年底有所改变。至于可能出现加息要在美国的经济继续维持稳定的增长以后。这样的预期还要看到欧元区的经济衰退是否停止和中国的经济下滑出现起稳等诸多因素，同时还要看到奥巴马总统能否连任也是非寻常的重要，如果连任可能要延续以往的经济政策将对美联储的货币政策起到一定的作用。

不过现在我们还是要看看美联储在3月份利率会议纪要的主要内容来做以后的判断吧，美联储3月会议纪要中，对市场形成较大的影响可能来自：(1)在2013年初突然迅速的实施紧缩财政政策有被讨论；(2)国外增长缓慢，美国消费开支削减将限制经济复苏，同时数名委员预测高油价将限制消费支出；(3)有委员预计可能存在就业改善减少的风险，少数委员预计劳动力市场有实质的减缓；(4)中国经济增长放缓对美国出口的影响大于预期。第一条可能暗示美联储在经济好转後，修正低利率维持至2014年年底的承诺。