由于隔夜欧美股市全线大跌，投资者逢低买入黄金以进行对冲操作来降低亏损，现货黄金周二纽约时段大幅走强，盘中最高触及1663美元一线。美国股市昨日创下今年以来的第三大单日跌幅且连续第五个交易日走低，而标普500指数在一季度财报季开始前跌破关键的技术支撑位，这使得避险买盘重新开始青睐于黄金资产。西班牙借贷成本升至去年12月份以来的最高水平，也令市场对于欧债危机远未结束的担忧情绪上升。预计日内现货金存在继续上行的机会，但在1680美元处的阻力较为强劲。

过去三年来，美联储通过接近于零的利率，两轮量化宽松（QE）以及一轮扭转操作（OT）为国际黄金市场提供上涨动力。简而言之，在有宽松货币或宽松预期的周期内，黄金价格往往是持续大涨；一旦宽松周期结束或新一轮QE预期降温，金市就会出现崩盘式下跌。比如，2008年9月至2009年11月即QE1期间，黄金就从850美元起步涨至了1200美元；2010年11月至去年6月即QE2期间，黄金则进一步走高到接近1600美元的水平。

黄金市场乃至整个国际大宗商品市场都在翘首期盼QE3的到来，相信今年的黄金价格将在某些国际地缘政治风险出现之前更加依赖于量化宽松的若隐还是若现。回顾今年1月份美联储货币政策会议上，公开市场委员会承诺将接近于零的利率至少保持到2014年底，主席伯南克也在那一次新闻发布会上说，他看到了“有力”的迹象为进一步经济扩张寻找“额外的工具”。市场便将之解读为QE3即将到来，随后在1月份剩余的时间里，黄金、白银、原油等大宗商品均表现抢眼，甚至是这样的势头延续到了2月初。转到了本月，美联储公布了3月13日FOMC的会议纪要，显示只有“两名委员”认为额外刺激有必要，而在1月份的会议纪要中，对支持额外刺激举措人数的描述是“几个委员”。由于倾向进一步量化宽松的成员减少，黄金、原油等风险资产遭到全线抛售，金价也很快跌去了近5%。当然，眼下更多投资者会将目光聚焦在伯南克的讲话上。举例来说，2月29日，伯南克在国会就半年度货币政策做报告，他对于宽松只字未提，于是以黄金为首的风险资产持续下跌，金价在几个小时内暴跌达100美元。3月26日，伯南克称美国失业情况离正常的健康状况还很远，取得进展还需要“继续宽松货币政策”，此言一出，金银又迅即呈现直线飙升之势。而周一（4月9日）伯南克的谨慎讲话并没有提到QE3，投资者再度绷紧了神经且更为关注于4月13日伯南克的两度开讲。在美联储的资产负债表已经膨胀到了2.89万亿的背景之下，越来越多的宽松会产生边际效应的确在不断递减，但其带给金市的推动效应却是与日俱增，原因系QE所引发的国际经济形势上的不安定因素恰好是决定金价中长期上行趋势的根本所在。

黄金日K线图上，以1522-1790反弹走势268美元幅度来看，黄金分割理论61.8%的回撤位恰好位于1625美元，上周创下的低点1612美元已触及到该位置下方，表明此轮回撤或基本到位。而此前1802-1522以及1522-1790的价格运行均以典型的五浪来呈现，考虑到上周收盘得以靠稳于60周均线之上，相信后续的箱体内部上行值得期待，上方关键阻力1685美元一线。当然，日内收盘站稳于50周均线显得较为重要。

【黄金操作建议】

1．建议考虑在1643至1645美元区间做多，有效跌破1640美元止损，1660至1662美元区间止盈。

2．也可考虑在金价持续靠稳于1660美元之上，伺机轻仓做多，目标锁定1685美元。