国际金价周一亚洲早盘温和走低至1650美元附近，中国GDP数据不及预期且欧债危机蔓延至西班牙均打压了投资者的乐观情绪，风险厌恶情绪令美元获得支持进而导致黄金维持盘整格局。中国国家统计局上周五公布数据显示，中国1季度国内生产总值同比增长8.1%，逊于此前预期的8.4%，为连续第五个季度回落，创下近三年来最低增幅。该数据进一步加深市场对于中国经济增速放缓的担忧，投资者在选择避险方面更倾向于美元而非黄金。同时，西班牙债信问题急剧恶化使得投资者不得不抛售黄金来弥补股市的损失。

预计日内现货金恐继续陷入区间偏弱运行，留意1650美元一线的支撑。

目前来看，至于QE会否带来“流动性陷阱”相信伯南克心知肚明，也就是说，QE的真正日程已经、并且始终会是货币化债务，这样才能创造一个政府借款的环境。其手段就是保持低长期利率。如果与此同时出现一些通胀，它应该被视为受欢迎的副作用。更为重要的是，QE也有助于降低债务与GDP之比，因为央行持有的债务不计入这一比例之中。一旦债务进入央行的资产负债表，就等同于现金（储备）。这意味着，危机开支与融资可以轻易地离开公共资产负债表，而且对整体债务与GDP之比毫无实质影响。尽管在2012年包括罗杰斯、索罗斯、鲍尔森等在内多位金融大佬依旧看好黄金，并且也在展示着他们对国际金市的影响力。但是，不可否认的是，真正会在黄金市场掀起波澜“带头大哥”恐怕非现任的美联储主席伯南克莫属。

回顾今年第一季度，伯南克几乎凭借一己之力就阻止了金价更加深度的回撤，而关键就在于试图推高美元的市场力量被他成功地压制，令黄金在看似岌岌可危的时候往往能够化险为夷。当美国经济数据走强、欧洲和亚洲经济放缓的背景下，美元走高显得合情合理，何况美联储一些官员也日益偏向紧缩的政策立场。伯南克却时不时发表对于美国经济低于趋势增长水平的评判，这有效的在萌芽状态下遏制住美元的上涨势头，且限制了黄金的走低程度。事实上，投资者依然对美联储前两轮量化宽松给美元造成的打击和给金市营造的繁荣至今记忆犹新，因此每当伯南克暗示可能再度开动印钞机时，美元就会遭遇抛售，金价也会旋即反弹走高。同时，伯老又是频频亮相：无论是新闻发布会、国会作证、大学授课，还是接受美国广播公司的采访，都能见到他活跃的身影。虽然你很难从他的口中听到关于QE3的任何暗示，但其却都能以不同的方式发出警告：美国经济复苏仍旧脆弱，而美联储随时准备出手相助。

进入4月份后，相信伯南克谨慎的世界观与更乐观的美元多头之间的决战也将拉开序幕。根据CFTC上周五公布的数据显示，截止4月10日的一周投机者持有的做多美元净仓位上升31%至226亿美元，为2010年6月以来最高。故只要伯南克在实施进一步货币刺激政策方面保持暧昧的态度，那么美元所带给黄金的压制作用就将被设定在可控范围内。换句话说，就算美国经济复苏势头得以确立，如果伯老始终在空喊“狼来了”，金价眼下的震荡整理就应该视为买入的良机。

黄金价格日K线图上，以1522-1790反弹走势268美元幅度来看，黄金分割理论61.8%的回撤位恰好位于1625美元，上周创下的低点1612美元已触及到该位置下方，表明此轮回撤或基本到位。而此前1802-1522以及1522-1790的价格运行均以典型的五浪来呈现，考虑到上周收盘得以靠稳于60周均线之上，相信后续的箱体内部上行值得期待，上方关键阻力1685美元一线。当然，日内收盘站稳于50周均线显得较为重要。

【黄金操作建议】

1．建议考虑在1643至1645美元区间做多，有效跌破1640美元止损，1660至1662美元区间止盈。

2．也可考虑在1660至1662美元区间做空，有效突破1665美元止损，1645至1647美元区间止盈。