上周国际现货黄金开盘1643.2美元，最高价1680.5美元，最低价1630.9美元，收盘价1656.5美元，周波幅达13美元，周K线收了一根小红十字星。上周欧元由于西班牙和意大利的债券市场再度出现问题而先扬后抑，导致黄金及其它高风险货币同样走高后回落。而美国量化宽松政策前景仍然成为争论焦点，美元因而在上下宽幅振荡后维持平局。

上周初欧元本已走高，但因美联储内部部分核心官员对QE3表达了较为开放的态度，称美联储的超宽松货币政策做法适当，为必要时进一步采取行动打下伏笔。美国近期就业数据不及预期，表明经济复苏并非到了高枕无忧的时刻，美联储因此不会将刺激选项排除在外。然而欧元好景不长，随后爆出的西班牙和意大利债券市场的问题令市场对欧债危机的担忧情绪急剧升温，再次将欧元拖入冰点，印证了欧债问题的复杂性，且不可能在短期内从根本上得到解决。尽管西班牙政府一再强调能够控制财政赤字规模，但随着4月的到来，西班牙即将迎来偿债高峰期，债务违约隐患可能随时爆发。西班牙有可能走上希腊债务重组的老路，虽然欧盟已经同意加大防火墙规模至7000亿欧元，但在应对欧债危机的传染效应方面仍显不足。受西班牙影响，意大利、葡萄牙等重债国家恐将受到牵连而最终出现连锁反应。

而美国关于宽松政策前景的预期是造成现阶段市场宽幅振荡且方向不明的重要原因。美联储上周有众多官员发表讲话，部分人认为美国经济尚未走出困境，量化宽松措施依然是美国维持经济复苏的重要手段。另一部分则持相反态度，认为当前经济形势并不需要进一步宽松货币政策的支持，美联储需要参考未来经济表现以决定是否推行更多宽松货币政策，甚至有必要收紧，在年内晚些时候采取加息举措。美联储内部的争论反映出经济前景的模糊，目前没有人可以肯定经济复苏究竟将走向何方。在风险因素纠缠的形势下，美元具备的避险功能发挥出一定作用，而中国的经济增速放缓也从一个侧面助推美元回升。黄金在经济形势复杂，地缘风险增加的氛围中表现出较强的韧性，基本面因素依然使得黄金保持在长期上升趋势之中。

国际黄金现货价格上周测试1680一线后回落，金价保持在1650上方。本周黄金价格在持稳1650后，可望重新向1680水平迈进，突破后将尝试冲击1700整数关口阻力。但若黄金再度跌破1650一线，后市下行目标首先指向前期阶段低位1630附近，失守1630支持，金价恐进一步向1600-1610低位区域运行。