美国4月ISM制造业采购经理人指数意外高于预期，美元指数绝地反弹，现货黄金盘中一度大幅走低，但之后在下方技术性买盘与风险偏好情绪的提振下跌幅收窄并最终微幅收跌。

自2012年初以来，黄金较于工业金属而言表现稍逊一筹，这种情况在3月份尤为明显，因当时来自于欧洲央行(ECB)长期再融资操作(LTRO)的支持消散。与此同时，各国央行的购金活动也有所放缓。今年前3个月，央行净买入黄金63吨，远低于去年同期的129吨。另一方面，我们预期中国对于黄金的庞大需求也将在2012年有所减弱，主要归因于该国经济增长预期的下调。印度方面情况也是如此。尽管实物金需求不及前几年强劲，但从历史角度上看依然处于较高水平。另外，来自于欧元区债务危机的担忧情绪将持续彰显黄金的避险功能，并转化成支持黄金价格的避险买盘。与此同时，亚洲地区的通胀忧虑也将为黄金的对冲通胀价值增添光彩，其对于金价的支撑作用将主要在2012年下半年以及2013年得以显现。除此之外，节日庆典的需要以及收入的增长将令亚洲地区黄金实物需求实现回暖。最后，我们预计美元在2012年下半年的疲软表现将对金价构成直接利好。总体而言，虽然我们对于黄金价格的展望较之前有所下降，但我们并不认为金价已经触顶。短线投资者可能已经离场，但长线投资者将继续对之形成支撑。

继此前盖特纳和伯南克就美国财政悬崖发出警告之后，周二再度有数位美联储官员以及债券大王格罗斯对此提出警告，他们认为这对美国经济复苏构成极大挑战，并令美国评级再度面临下调危险。芝加哥联储主席埃文斯和亚特兰大联储主席洛克哈特周二警告称，明年初开始的加税和减支导致的“财政悬崖”对经济构成风险。美国财长盖特纳上周三警告说，随着大规模减税措施到期和开支削减计划生效，美国将在今年年底面临财政悬崖，后者将对美国经济复苏构成极大考验。这种悬崖带来了风险。但换个角度来看，这可能为美国两党就重塑财政可持续性达成共识创造了机会。美联储主席伯南克2月份就警告说，如果国会议员不能解决规模庞大的财政悬崖问题，美国经济复苏可能停顿。我希望国会能考虑这一点，并找出解决方法，实现长期财政的改善。

技术分析：日线收小阴线价格运行在中短期均线上方；MACD两线在零线下方持续向上运行，其间距不断扩大，红柱变长。日线在连续四根阳线之后，出现高位盘整的小阴线，从k线组合上看近期黄金价格持续从低位出现反弹走势，至昨日最高达到1672.5，但是从整个走势图上看，黄金仍然运行在前期盘整区间1630-1680之中，从指标上看，布林线再次收口，并且开始受到上轨压力，均线也出现纠缠，随机指标显示超买状态，所以黄金在一段涨幅之后，重新进入前期重要阻力位区间，受阻出现小幅回落，后市走势仍然偏震荡，向上还是重回跌势，本周或未来不长时间走势非常关键，能否突破盘局，仍然需要等待，所以，投资者仍然应该以耐心等待观望为主，短期内，激进投资者也可逢低做多。操作建议：1650支持后可建立多单，目标1665，止损1645。

现货白银今日开盘于6260，暂时围绕这一线进行整理。上周现货银表现为震荡上行走势，盘中最高到达6323一线，而今日我们更多关注现货银在6300价位争夺，如果能够有效地站稳该价位则反转行情基本可以获得确认，后市会有更大的上行空间，若再次败破后投资者可继续空单入市，止损6350，目标6200。