5月21日纽约消息因缺乏对新的欧洲债务危机担忧限制黄金作为替代资产的需求；COMEX黄金期货周一回落，为3个交易日来首次下跌；交投最活跃的COMEX 6月期金合约下跌3.20美元。

上周黄金一度跌至2011年12月以来最低位，然后在上周末上涨4.5%；周一盘初买盘重兴，但随后动能丧失；温和技术性卖盘出现在日高每盎司1599美元附近，该水准为黄金1周半以来的最高位。

HeritageWest Futures期货分析师Ralph Preston表示：继上周在技术图表上触及3重底后，金价仍有望反弹。ETF Securities的分析师在一份报告中指出：“短期内金价可能继续面临压力，除非希腊和欧债问题以某种方法得以解决。”金市交易商本周可能关注欧洲领导人的政治措辞，因贵金属“和市场风险偏好息息相关”。

21日有经济学家表示：美国失业率或再度出现下行，因部分失业金将到期终止；美国就业法律工程公布的估算数据显示--自4月7日至5月12日，美国23个州约37万人将停止接受失业金，剩余6个州以及哥伦比亚地区停止了该项目。

上周四和周五的金价连涨2日，共计55美元，因部分投资者押注周末期间举行的8国峰会将宣布支撑经济增长的举措，但会议决议令人失望。在美国戴维营举办的8国领导人峰会上，他们未能就如何抑制欧洲主权债务危机达成实质性协议；不过与会者在一份声明中强调支持希腊留在欧元区。

欧洲债务危机年初时曾激励金价飙升，因投资者担忧希腊可能退出欧元区。上周三黄金价格跌至去年7月以来最低，受希腊政治僵局升温可能拖累欧元区银行业的忧虑打压；然后上演了去年10月以来规模最大的2日连涨，因为持有空头仓位的交易商纷纷回补空仓。

有交易员表示：对欧元区债务危机的担忧加剧引燃了对黄金的一些避险买需，但欧元区传来的坏消息通过影响汇率市场，亦令黄金承压。德国商业银行的分析师在一份报告中表示：“很显然，市场参与者认为底价是购买黄金的机会，尤其是守住了每盎司1525美元的重要支撑区域后。”

周一的黄金走势并没有追随欧元；欧元兑美元继上周末跌至4个月低位后，出现了技术性反弹。但黄金仍亦容易受到美元上涨的冲击，而关键消费国印度实货买家的黄金购买热情仍不高。

上周五美国公布的数据显示：对冲基金以及其他基金经理在逾1周时间里结清了约20亿美元的美国黄金期货。

瑞银在一份研究报告中表示：黄金对宏观经济压力回归正面回应确实令人兴奋，但目前作出黄金已转危为安的切实结论还为时过早；其动能将是关键，后续买盘的涌现将鼓励投资者入市。国际信用评级机构惠誉上周五发布的报告称：将5家希腊银行的评级下调至接近于违约的水平。金价反弹亦因市场认为美国经济放缓迹象或将令美联储采取新的措施来放松货币政策，提振黄金的魅力。

汇丰银行报告称：近日印度、泰国以及印尼等国实物黄金需求均出现回暖；尽管印度的黄金需求年初因卢比走弱以及政府关税措施而不振，但黑市上的黄金需求可能已经大大提高。据印度税务司消息：作为对政府关税措施的回应，印度的黄金走私规模日益增长。

基本面分析：黄金今年迄今为止一直在1520美元—1800美元的大箱体内运行，受助于美联储(FED)承诺将保持近零利率的政策以及股市上升的支撑。目前主要因发达国家和亚洲发展中国家正逐步在美元和欧元之外实现外汇储备的多元化，受现货买需上升的提振投资者以及珠宝零售商均利用价格下跌时的逢低买入，导致黄金在低位时容易受到亲睐。但由于考虑到欧债危机的不确定因素，黄金的未来表现还有待进一步观察。

全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至5月21日的黄金持仓量为1282.94吨，较上一交易日无增减。受上述消息影响美国纽约COMEX 6月期金合约最终收于1588.7美元/盎司，最高价为1598.9美元/盎司，最低价为1584.9美元/盎司，收盘下跌3.20美元，跌幅0.20%。

5月22日沪金1212合约早盘开在326.45元/克，日内最高327.03元/克，最低326.01元/克，收盘跌1.31元/克，成交量18284手，较上一个交易日小幅减少，持仓121346手。操作建议：今日沪金呈低开振荡态势，持仓减少1358手。周一外盘期金价格小幅走低，纽约时段震荡反弹因欧元回撤，同时市场投资者继续对贵金属持谨慎态度，他们在等待欧元区风险趋于明朗；昨日美国公布的数据显示4月份芝加哥联储全国活动指数出现小幅回升，经济数据的改善令美国道指上扬，但3月份的数据出现了负数，美指随后出现回落令金价尾市承压。另外经济学家对美国失业率的担忧或助推QE3的预期，这对目前银期金反弹有利；欧洲方面随着上周8国集团对希腊留在欧元区的肯定，周一法，德财长会谈也对希腊留在欧洲持肯定态度，这令市场情绪有所好转，欧元或迎来反弹良机，因此期金或将继续反弹格局。目前黄金现货方面从5月起直到8月将不会出现季节性需求，如果未来几个月没有这种实物买盘支撑投资需求，金价将保持弱势。欧元区解体的风险正在加大，受此影响黄金价格的反弹将遇阻。后市主要关注希腊政局，如果希腊一旦退出欧元区，那么黄金可能在短期内将进一步下滑。

但综合来看：近阶段全球央行的宽松货币政策、低利率以及长期通胀压力这些黄金牛市的根基尚未发生根本动摇，而市场投资人将黄金视为长期通胀以及经济不确定性的对冲工具；美国QE3的预期变化无疑也将对黄金价格有着关键的影响。目前黄金在连续大涨后受制于1600美元压力位，日内或面临回调压力；G8峰会的召开和欧洲致力于让希腊留在欧元区的表态暂时缓和了市场情绪，23日的欧盟峄会或让欧洲危机继续降温，但希腊第2轮选举前市场仍将保持谨慎。希腊若退出欧元区，那么对欧洲的不利影响将是深远性的，因为它开创了一个可行的退出模式。

有一点请各位投资者注意：黄金的涨跌的一个很重要的原因是美国经济和全球经济的逆差值，如果美国经济好于全球，那么黄金走熊的概率很大；从现在到手的各种经济数据来看美国的经济态势相当的稳健，而以中国为代表的新兴市场和欧洲经济都陷入了小幅的衰退周期。所以从这个角度上讲，黄金的牛市是否已终结要再三掂量一下了。纯粹的从技术上看，黄金中长期下跌的趋势可能已经形成。COMEX黄金月K线MACD指标在高位发出了死叉的信号；若是期金突破下行的话，通过黄金分割点测算纽约黄金此次下跌的第一目标位置很有可能探至1520美元附近。从日K线来观察历史图表会发现：黄金自2011年9月下跌调整以来的两次大级别反弹连线，其在1630--1680美元之间已形成一片宽幅的成交密集区；预期国际黄金期货价格下探的主要波动区间将在1520--1620美元之间。预测未来市场震荡寻底的过程还未结束，未来或有反弹，但不要期望太高。短期请关注1600美元处的争夺情况；目前从中期来预判沪金在310元一线的支撑将会很有效；沪金短线如果再次急跌可少量参与反弹。