1、西班牙问鼎欧洲杯，西债能否柳暗花明
很难有人想到，西班牙能在决赛上以4-0的比分横扫意大利，这场胜利也创造了多项历史，这是欧洲杯历史上比分最悬殊的决赛，托雷斯成为历史上首个连续两届决赛进球的球员。西班牙是欧洲杯历史上首支成功卫冕的球队，斗牛士也成为历史上首支4年3夺大赛冠军的球队。这是双方近八次大赛交锋，西班牙首次在常规时间战胜意大利。
回想今年年初，西班牙、意大利等国债务问题相继暴露，西班牙银行业爆发严重的流动性危机。由于市场对西班牙政府偿债能力的怀疑，其国债收益率不断攀升，并一度超越7%的警戒线。西班牙和塞浦路斯相继申请外部援助。
欧盟峰会领导人通过了“增长与就业契约”，推出促进增长的“一揽子”计划，同时宣布允许欧元区救助工具直接注资银行业并可以购买努力削减赤字和债务的国家的国债。
西班牙首相拉霍伊(MarianoRajoy)表示，欧盟峰会在各个方面都取得了进展，峰会并未对西班牙银行业援助计划增添新的条件，西班牙将履行其对推进财政整固计划的承诺，并将努力实现将财政赤字占国内生产总值(GDP)比率在明年降至3%的目标。
欧洲理事会主席范龙佩(HermanVonRompuy)在闭幕后的新闻发布会上宣布，欧盟27国领导人正式通过了“增长与就业契约”，以作为此前已经通过的旨在加强财政纪律的“财政契约”的补充。据他介绍，该“契约”的核心内容是一个价值1200亿欧元的“一揽子”刺激经济增长计划。其中1200亿欧元的增长计划有一半来自欧洲投资银行(EIB)。欧盟领导人已经同意为欧洲投资银行增加资本金100亿欧元，通过“杠杆效应”将其借贷能力增加600亿欧元。
范龙佩说，“这些钱将投向欧盟所有国家，尤其是那些处于困境的国家，以帮助它们通过增长步出危机。”另外550亿欧元来自为缩小欧盟各国贫富差距而设立的“结构基金”，这笔钱将主要用于支持中小企业发展以及年轻人就业。剩余50亿欧元来自即将于今年夏季开始发行的“项目债券”，这笔钱将主要用于能源、交通与宽带等基础设施建设。
但是，随着欧债危机迈入第三个年头，欧洲政治格局正在转向对德国总理默克尔(AngelaMerkel)不利的局面，以法国总统奥朗德(FrancoisHollande)为首的欧洲国家反对德国主张，呼吁立即对受困国给予援助。对于德国倡议的赤字控制条约，奥朗德未表明法国的支持态度。意大利和西班牙提出，如果德国不批准采取措施压低这两国债券的收益率，他们将拒绝签署欧洲国家之前达成的1200亿欧元经济刺激计划。
与此同时，欧盟领导人还通过了被欧盟委员会主席巴罗佐称为“几个月之前还根本无法想像”的防止危机“传染”的重要措施。据范龙佩介绍，欧元区成员国已同意让欧元区永久性救助基金，欧洲稳定机制(ESM)直接向陷入危机的成员国银行注资，并允许动用欧元区临时性救助基金-欧洲金融稳定基金(EFSF)或ESM直接购买其国债以降低其融资成本，而不必附加新的紧缩或改革要求。
按照现行规定，拟于7月开始运作的ESM只能用于救助国家，即救助资金只提供给欧元区成员国政府。当然，受援国政府可以根据需要，再用这笔钱救助本国银行。这种安排的一个后果是对银行业的救助仍会转嫁到政府头上，导致受援国政府债务增加，财政困难加剧，形成银行危机与主权债务危机之间的恶性循环。如果欧洲稳定机制可直接向一国银行注资，不体现为该国政府负债，那么就不会造成其债务形势恶化。
欧元区领导人还同意，对于已经采取措施努力削减财政赤字和债务的成员国，可以动用欧元区临时性救助基金-EFSF或ESM，直接购买其国债以降低其融资成本，而不必附加新的紧缩或改革要求。
2、欧盟峰会令非美喜悦，下周ECB携非农袭来
周五(6月20日)纽约时段，非美货币大幅收涨，欧系货币逼近前期反弹高点，商品货币则跟随原油、大宗商品创出反弹新高。短期内欧盟的措施对于市场有一定的刺激作用，不过在市场冷静之后，避险情绪可能再次上升。而下周将迎来欧洲央行公布利率决定，同时美国公布重要的非农就业数据，投资者务必重点关注。
在欧洲领导人宣布一系列措施帮助降低意大利和西班牙借贷成本，并同意调整对西班牙银行的救助方案，允许欧元区救助基金直接注资银行后，全球股市、商品和欧元等风险资产全线大涨。
金融市场原本对此次欧盟峰会的期待不高，原本大力鼓吹增长计划的意大利和西班牙甚至一度抵制1200亿欧元的增长方案。他们要求欧盟采取措施稳定两国的金融市场，否则会抵制任何协议。在德国作出让步后，欧元区领导人宣布的危机应对措施远超华尔街的预期。
不过目前峰会讨论的许多措施仍没有细节且执行风险很高，比如关键的欧元债券提案德国依然持反对态度，欧洲央行也称欧元区共同债券并不是解决危机的速效药，目前并非采取此举的合适时机。解决欧债危机依然要靠推出欧元区债券，并统一欧元区的财政政策以及货币政策，但由于这些解决方案涉及欧盟各国的根本利益，各国矛盾在短期内难以解决，这导致欧盟峰会推出的措施治标不治本。
当然峰会的成果是积极的，但这只是在解决方案的长期道路上迈出了第一步。短期内欧盟的措施对于市场有一定的刺激作用，在市场冷静之后，避险情绪可能再次上升，这也是大多华尔街投行担忧之处。摩根士丹利说，当市场意识到这份欧元区峰会声明并没有多大意义后，欧元及其他高贝塔值(风险指标)的货币将会承压。而花旗更是直言不讳称，市场对峰会的反应显然是高兴得太早了，我们把未来几天的进一步上涨视为抛售机会。
目前市场正在期待欧洲央行行长德拉基在下周四(7月5日)政策会议上作出更多货币宽松的表态，欧洲央行的行动配合欧盟对债券市场的干预，在未来几周能加大市场“风险”偏好，但还是不要低估目前危机的“时间和空间广度”。市场普遍预期欧洲央行将降息25个基点至0.75%，一些机构甚至扬言将降至零利率。一旦德拉基真的把央行隔夜存款利率下调到0甚至更低，这将是世界上极少政策制定者敢于作出的冒险。不过随着欧债危机拉低通胀、影响经济增长，欧洲央行可能觉得该措施利大于弊。
此外下周五(7月6日)还将迎来重要的美国非农就业数据，由于此前三个月美国非农数据较差，美联储并未如预期推出QE3，但表示已经准备好随时推出新的刺激方案。如果下周美国非农就业数据依然较差，可能又将增加市场对于QE3预期，这对于美元的上涨可能会有打压作用。
3、调查：多数分析师看涨本周黄金价格走势
据上周五(6月29日)公布调查结果显示，受6月29日黄金价格走势强劲上涨影响，现货黄金价格7月2日-7月6日料将继续走强。接受调查的33位市场人士中，24位做出了回应，其中14位看涨，4位看跌，6位看平。市场参与者包括黄金交易员、投资银行、期货交易员、货币管理者和技术分析师。
14位看涨。其中EurekaMinerReport编辑RichardBaker称，欧盟峰会达成的协议出乎市场意料。如果欧洲传出更多积极的消息，同时中国经济数据较好的话，黄金价格本周将延续上涨趋势，同时石油和铜价格也将上涨。4位看跌黄金价格的市场人士认为，黄金价格或将止步于1600美元一线，黄金价格没有动力上涨至1640美元区域。部分认为黄金价格或将回撤至1590-1600美元区域，甚至下跌至1550美元，MorrisonontheMarkets创始人兼编辑KenMorrison指出，技术上讲，该价格水平对黄金是很重要的。上周四(6月28日)黄金价格测试了1550美元的支撑位。后市黄金价格或会上涨，但是在接近1620美元一线时会转为下跌。
【现货白银】
上周初白银呈现下跌趋势，但是下跌至前期低点时，白银出现了做空动能减弱的迹象，因此我们判断无法在短期内跌破新低，建议投资者在此处可轻仓试多。虽然行情果然出现反转，因欧盟峰会取得一定进展，白银触底反弹，此处可能成为中期底部。目前持有多单客户，可适当减持。
压力位：5715元/千克附近；支撑位：5313元/千克附近。
