地缘政治形势让金银得到较强支撑，而市场热议的欧美宽松预期也不是金银下跌的理由。目前市场焦点暂时转向非农数据，或为美指中期走势提供指引。

基本面分析：

周三(7月4日)，美国市场休市为金银价格休整找到了理由，市场顿挫间隙，投资人重新审视黄金和白银的价格趋向。

总体来看，伊朗方面的地缘政治危机不会成为进一步升级的推动因素，金银近期的连续上涨已经将这一因素充分发挥。目前市场纠结于两点，一，是不是伊朗方面的危机能对黄金价格的长线上涨奠定基础?二，当前市场热议的欧美宽松的逻辑基础是什么?

对于第一个问题，我们认为随着近年伊拉克，利比亚，叙利亚等围绕中东问题的逐步深入，美国的战略意图实际上已经很明显，和伊朗之间最后的摊牌只不过是时间问题。今年有奥巴马的大选，但明年就没有这个因素了。至于美国政府的债务上限问题，相对于这一原则性的问题而言，根本就不是什么问题。这一点从近期美联储，IMF等高级官员一再强调避免美国"财政悬崖"这一措词上就可以清晰了解。什么叫"财政悬崖"?就是美国政府不能一下子把债务规模大幅降低。只要这个调子定好了，和伊朗开战的费用就不是问题。因此说，即使今年相安无事，市场也会预期明年会打，但是，金融市场往往是受预期推动的。

在技术上，近期来我们一直在关注黄金白银直边三角形的价格变化趋势，但本周二价格已经大幅突破了上边的压制，这从技术理论上来说虽然有点不符合，但市场分析肯定是要以实际走势为准。可以说，如果黄金以直边三角形的下沿向上展开反弹，理论上上方第一目标将看向1800美元/盎司，这是浪级转换后的平台整理位置。目前上方1650长线分水岭一线是价格的关键压力。而白银方面，本次直边三角形下沿目标如果实现反转，上方理论目标37。50附近。而其间的强压力在29。60一线。

对于第二个问题，我们一直试图找到最近几天为什么关于欧美宽松预期突然这么强。单单是近期差强人意的数据并不足以引发这么强烈的宽松预期。我们从更宏观的层面上看到，首先，欧盟在欧债危机，欧盟峰会的紧要关头，都依然不忘记跟随美国制裁伊朗。要知道，对伊朗的石油制裁必然会对欧盟各国的经济形成直接打击。不是要刺激经济吗?这一政策为何背道而驰?难道一手在基础经济资源上打击，一手通过宽松政策来提振吗?况且，欧央行的宽松预期也不过是降息，降息虽然有普惠的作用，但要持续的降息周期才能有实际的作用，因为货币政策传导到实体经济需要相当的周期。

其次，宽松有别。我们知道欧央行为了提振经济而降息宽松，但美联储的宽松预期却是因为鸽派在投票权委员中的绝对话语权，这却是印钞的实质。说明即使有扭转操作，也难以掩盖美联储一有机会就印钞放水的本质。借口是现成的，只要随便一次非农数据不及预期。

我们注意到，昨日欧央行克诺特有表示，不希望重启购债计划，欧央行资产负债表因紧急操作而面临风险。联系到近月来欧央行资产负债表的急剧扩张趋势，可以说本次利率会议降息是唯一选项了，这也是本次欧盟峰会结果的最好注解。

针对今日欧央行的降息预期，欧元和英镑等欧系货币已经连续下跌。今日亚市盘中，澳元，纽元等近期走势相对较强的商品货币也承压下挫。但金银却表现高位盘整。我们认为欧央行降息因素不会让金银价格大幅上涨，但太多的避险因素也难以让金银价格深幅下跌。相对于明日美国的非农数据，今日更大概率或将表现为扩大震荡区间。

技术面分析：

黄金方面：国际现货黄金周三日线收十字星，黄金价格在连日上涨中表现为明显的顿挫上攻，高位盘整格局。这一格局态势下，我们首先要保持持续看多的基本思路。密切关注震荡中下方重要支撑的力度。大周期上说，看多。这一点投资者要清楚。但小周期上，可高空低多。注意下方关键位置的价格变化。4小时线上看，昨日全天小幅震荡。今日亚市盘中，黄金价格试图走高，但缺乏更多买盘推动。指标上看，有回踩后上行趋势。因此日内关注区间变化，欧市盘中看下沿支撑，美市盘中看上沿压力。

上方压力：329.03，330.57，333.01；下方支撑：327.28，326.47，325.03。

今日操作策略：日内分水岭位于327.09一线，其附近做多。紧设止损于其下。上方观察330.57一线的破位情况。

白银方面：国际现货白银周三日线收小阴线，和黄金一样出现明显的顿挫上涨格局。上方尚有空间，但却缺乏趋势性重量级事件推动。我们认为大周期上上行的态势不变，投资者注意保护底仓，日内虽然有所反复，但基本格局不会破坏。4小时线上看，昨日全天小幅震荡，今日亚市盘中，价格试图小有走高，但趋势动能不强。整体上，白银价格站在重要的趋势支撑5680一线上方，这将是白银多头的心理极限，日内可见此位置多。

上方压力：5760，5804，5890；下方支撑：5680，5648，5617。

今日操作策略：日内分水岭位于5680一线，其附近做多。紧设止损于其下，上方关注5890一线压力破位情况。

分析师提醒：

轻仓操作，黄金固定止损1元人民币，严格止损纪律。盈利达到1元以上，必须设置赢利保护。

白银固定止损50元人民币，严格操作纪律，盈利达到100元以上，必须设置盈利保护。