行情回顾：

周三(8月15日）美国7月季调后消费者物价指数(CPI)月率意外持平，为连续第四个月未录得增长，且年率增幅创近2年新低，显示美国通胀压力依然受控，这提振了投资者对美联储实施QE3的预期，现货金走强。日K线图显示，现货金银今日收于一个带上下影线的小阳线。亚洲时段，金银价格窄幅震荡，尾盘急剧走低；欧洲时段，低位震荡；纽约时段，开盘大幅走反弹，然后高位震荡。

基本面分析：

没有正式的宽松政策之前金价大涨前路困难重重

随着美国零售数据的公布，金价上扬的趋势再次被遏制。受到多重因素影响，黄金价格短期内仍将延续之前的走势，以窄幅震荡为主。由于美国公布的7月零售销售数据远好于预期，市场对美联储QE3的推出预期降温，这导致了黄金价格的调整。当日在数据显示美国7月零售销售额在四个月内首次上涨后，金价承压回落，并触发了大量止损，导致当天金价一度下挫达1%，而周二全天金价则下滑约0.5%。

回顾金价近期的走势，可发现其一直缺乏方向的指引。“市场整体波动不大是由两方面因素造成的。一方面欧债危机没有转向恶化的迹象，难以迫使市场对风险资产进行抛售；另一方面，上周公布的经济数据低迷，同时也缺乏强有力的政策措施公布，无法支撑市场的风险偏好进一步加强。”这种市场环境在近期仍可能延续，黄金市场仍将通过震荡的方式等待市场方向的进一步明朗。

此外，近期黄金市场的窄幅震荡走势可能与黄金交易需求的变化有关。市场显示看多黄金的期货预期再次减弱，黄金期货市场还无法对金价上涨或突破做好准备。但同时，黄金ETF 的总持金量却不断增加，接近今年以来的最高水平，显示投资者对黄金实物的投资需求短期内仍持续增长并对金价形成支撑。“期货市场的减仓以及现货市场的实物增持使金价陷于震荡，仍缺乏明显的市场方向。”

不过，金价大涨的前提是相关宽松货币政策的出笼。因为黄金是抵御通胀和对冲货币贬值的最佳工具，市场对主要国家央行宽松政策的预期是支撑近期黄金价格的主要因素。因此在没有正式的宽松政策出炉之前，金价大涨的前路依然困难重重。

华地贵金属技术面分析：

天通银连续两天窄幅震荡，日K线收两个“十”字星，显示市场多空力量处于焦灼状态。4小时图K线显示 银价有进一步下跌需求，目标支撑5570。1小时K线显示，银价处于2浪调整中，短期仍有弹修正需求。因此，本周后市，先涨后跌，震荡下行。上方阻力位5760，下方支撑5570。操作建议：逢高做空。