中国黄金白银延期网（http://www.huangjintd.com/）行情中心显示，北京时间15：26，现货黄金价格报1693.60美元/盎司。

国际金价隔夜纽约市场波动有限且基本维持于1690美元水平，因美国金融市场休市导致鲜有经济数据和要闻公布，令得金市交投较为清淡。今日可密切关注日本央行利率会议，尤其是日银进一步扩大量化宽松的市场预期会否兑现。

日本央行将于周二结束为期两天的货币政策会议，行长白川方明将于北京时间14:30召开新闻发布会。市场目前普遍预期日本央行将在此次会议上考虑承诺增购资产，直至实现安倍政府要求的2%的通胀目标。若这一预期得以实现，将成为日本央行9年多来首次连续两个月放宽政策，同时还将成为日本新任首相安倍晋三的一次重大胜利，因为央行进一步放宽政策，意味着他所推行的强有力刺激政策以及财政政策承诺得到初步实行。当然，日本央行的量化宽松政策对于黄金的提振效应不言而喻。

目前来看，近期金价始终处于震荡调整之中的最重要原因便是近几年来一直困扰着全球金融市场的恐慌因素似乎正在消退，而这些看得见或者看不见的重要趋势总是以某种迹象潜伏在金融市场里面。

比如：全球投资者正在抛售手中所持的瑞郎。过去几年中，由于较高的稳定性和安全性，瑞郎和瑞士政府的债务成了全球投资者的最爱，瑞士央行也为了防止本币过度升值，甚至设定了兑欧元1.20的下限。但这个情况正在改变，欧元兑瑞郎汇率已开始暴涨，这显示投资者对欧洲的前景已经不再那么紧张了，故瑞郎的“避险货币”角色被搁置了起来。同样，遭到投资者抛售的“安全资产”还有短期德国国债，这也一直被视为欧元区最安全的投资之一。投资者的抛售引发德国短期国债收益率大幅上涨，虽然从历史水平来看，还是处于较低的范围内即0.2%左右，但相比此前的负收益率，这一趋势是一个值得注意的变化。

再比如：美国方面也有恐慌情绪消退的迹象，芝加哥期权交易所的波动性指数VIX降到了2007年7月以来的最低水平。VIX一直以来也被称作是恐慌指数，是衡量美国股票市场的一个风向标，至少从这个指数的走势可以看出，目前投资者的恐慌情绪处于几年以来最低点。不过，作为世界上公认的最安全避险资产--美国国债似乎还未受到太大的冲击，但或许美国债券市场的“派对”宣布结束也只是个时间问题。故可以与美债来媲美的另一全球性认可的安全资产--黄金就处在了相对尴尬的位置，一方面投资者开始从安全资产撤离资金势必引发金市短期内“失血”明显，另一方面中国以及其他金砖国家经济下滑对金价也有负面影响。

过去数年间，交易模式经常受到风险意愿/避险情绪的主导。投资者通常通过买入美元对市场不确定性做出反应，因为美元的高流动性特点使其成为一种理想的避险货币，同时投资者会抛售被认为是高风险的资产。而当经济改善和金融稳定迹象出现时，投资者往往会进行反向操作。

而随着黄金价格的逐年走高，其已经成为许多人眼中的高风险资产。但是进入2013年这种操作策略可能就变得不再那么清晰了，这主要是由于过去四年主导市场的两种危机，即2008年金融危机和欧元区债务危机都最终出现缓解迹象。一方面，美联储和欧洲央行采取的非常规货币刺激措施成功避免了金融市场崩溃；与此同时，中国经济大幅放缓的担忧也已经减轻。

由于围绕全球面临毁灭性事件威胁的忧虑情绪有所缓解，市场参与者在做出投资决定时恢复了危机前的模式：对比不同经济体之间的息差以及宏观经济前景。它不再是一种在美元与所谓风险资产之间的简单选择题，而是需要对每个国家的经济和利率前景作出细致评估。换句话说，等下次市场再感到忧心忡忡时，美元可能就不会成为投资者首选避风港了。

同样，当市场人气改善时，或许人们会可能更倾向于买进美元。这样一来，当避险情绪袭来之际，黄金便重现对冲风险的属性并受到青睐与追捧，而不会像过去那样遭遇被归类为风险资产的尴尬。道理很简单：由于欧元区经济环境尤为疲软，欧洲央行维持低利率的时间将比美联储更长。如果未来美联储接近零的利率与欧洲央行0.75%的基准利率之差收窄，则形势将对美元有利，因为美元存款的相对回报率将会上升。之前，欧元大幅下跌都与息差因素没有太大关系，而更多地与欧元区瓦解风险上升消息有关，而目前这种担忧已经消退。

因此，美元或欧元的涨跌恐怕不能仅凭所谓的资产性质来判断，这也同样适用于贵金属市场。近来，美元与黄金在动态盘面中同涨同跌的情况屡见不鲜，这也从一个侧面反映了在基本面因素趋于稳定的情况下，市场情绪和资金流向对于价格波动发挥出更强的影响作用。

从黄金月K线图并结合布林通道来看，能够确定下方的极为重要支撑便是月布林带中轨所在1620美元，本月再度测试甚至是短暂跌破的机会依旧存在。之前出现类似的走势还是追溯到2008年10月的681美元，即创1032美元高点后的大级别调整最低位。而随后便是近3年的单边震荡上行，金价也始终是沿着布林带上轨运行。

此番自1920美元展开大级别调整在时间周期上仍未完结，目前总共进行了17个交易月，距离变盘时间窗口第21个交易月仍需时日，因此推测后市将以“时间换空间”--横盘箱体上落走势的概率颇大，箱体两端大致锁定于1600--1850美元。

短期内，之前较强阻力即50周和60周均线共同锁定的1670美元在上周被有效突破后，接下来便是1700美元的整数心理关口，料本周将再度上演多空攻防战。

国际现货黄金操作建议：

建议考虑在1678--1680美元区间做多，有效跌破1675美元止损，1693--1695美元区间止盈。

也可考虑在1696--1698美元区间做空，有效突破1700美元止损，1682--1684美元区间止盈。