上周黄金价格在周五藉美国就业数据反弹34美元，但升势未能持续。本周黄金市场继续弥漫不明朗气氛，特别需要关注美向叙用武、缩减QE对金市的影响。黄金消费第一大国——中国的宏观数据对金价会有影响吗？要关注本周的走势。

美国联储局本月的FOMC会议会在9月17-18日召开，但经过上周公布的就业报告后，对于联储局会否缩减QE似乎变得没有那么确定。其实，美国的8月份就业情况是否差得要联储局大幅调整政策方向呢? 不要忘记，虽然8月份的职位增长差于市场预期，7月份的增长又向下修订。但事实是职位的创造仍然继续，失业率也仍在下降，故此，我认为8月份的就业数字没有像现时市场讨论般具有决定性作用。相反，由于上次FOMC至今美元汇价及美股表现稳定，欧元区又初现经济改善迹像，为联储局缩减QE规模提供了理想的环境。不过，却有三大因素令联储局不敢在缩减规模上太过积极: 第一，M2增长近周回落至6.6%左右，属去年以来偏低水平；第二，失业率虽然下降，但还未跌至低于7.0%以内，改善速度不算太快：第三，本月底为德国大选，若行动过激，引起市场波动而影响大选结果，亦不是联储局所希望见到的。目前，市场都在猜测联储局会减少购债约100亿美元，估计联储局不会令市场失望。但是，由于FOMC在月中才召开，所以可能会留待下个月才真正实施。

空袭叙利亚与否对金融市场作用不大，纵使金价在周前曾利用这消息作为借口炒上。连俄罗斯也不反对，中国更是噤若寒蝉。故此，纵使美国真能说服国会勉强出兵，规模也不会很大，亦不会扩散。所以我们见到美元根本对消息没有反应，黄金价格也短暂炒上后返回1400美元以下。

金价一再上试1400美元失败，转向回落的讯号已形成，别忘记我们提过的”射击之星”。短期而言，1395美元已呈现阻力，估计回落的首支持位在1350美元，如失守则有机会跌向1315美元。