周一(8月25日)亚市早盘，国际现货黄金交投于1277.80美元/盎司，并维持平盘位置震荡整理，而美元指数开盘大涨接近一年来高点，因欧元本周盘初大幅低开，全球央行年会上耶伦措辞较为谨慎，她指出在通胀升向2%目标的过程中，过快收紧政策可能会阻碍就业市场全面复苏，美联储的关注点转向决定怎样的就业市场状况将会导致政策宽松度降低，而本周是8月最后一个交易周，关注月线收盘情况，即1280美元得失。

本周重要事件及数据预告(以下为北京时间)：

8月26日在明斯克举行的俄罗斯、乌克兰、欧盟高层会议(普京将于8月26日在明斯克与波罗申科举行会谈)；周四(8月28日)20:30，美国公布第二季度实际GDP修正数据；同时将公布8月23日当周初请失业金人数；周五(8月29日)17:00，欧元区公布8月CPI初值；周五(8月29日)20:30，美国公布7月核心PCE物价指数。

耶伦讲话较为谨慎，美国经济完全复苏仍需时日

耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会致开幕词时称，“没有适合当前美国就业市场状况的简单”政策良方；仍不清楚就业市场目前还有多大规模的闲置劳动力，多快能消失,在通胀升向2%目标的过程中，过快收紧政策可能会阻碍就业市场全面复苏。

美联储的关注点转向决定怎样的就业市场状况将会导致政策宽松度降低。

她说，美联储需要就政策将对就业市场造成的周期性和结构性影响作出“艰难的判断”。她敦促在判断近期公布的薪资数据显示就业市场状况较失业率数据反映的状况疲弱时谨慎行事。

耶伦认为，可以合理地预期就业需求进一步增加将吸引相当大比例的失去信心的工人重新回到劳动大军。

她还称，总需求疲软导致离职与招聘承压；几乎没有证据显示工资或薪酬增长普遍加速。

加拿大丰业银行（Scotiabank）分析师Guy Haselmann：“耶伦的讲话“非常平衡”，对美国经济到底有多不景气的态度更加模糊。耶伦之前坚定认为经济不景气，但是今天她承认这一点很难衡量。所以本次演讲较预期有那么一丝不够鸽派。”

GMP Securities分析师Adrian Miller则称，耶伦不够鸽派，这让债券投资者“适度的发了些脾气”。耶伦承认如何衡量不景气有难度，这一点上来看比之前都要鹰派。

乌俄争端，乌向美“求助”

乌克兰总统新闻局24日发布消息说，美国总统奥巴马致电乌克兰总统波罗申科，祝贺乌克兰独立23周年。奥巴马在贺电中说，美国坚决支持乌克兰主权和领土完整，坚决支持乌克兰选择自己未来的权利，“我非常高兴看到贵国政府签署欧盟联系国协定”。

在乌克兰独立日向其表示支持的还有美国的欧洲盟国。23日，德国总理默克尔抵达乌克兰进行正式访问。分析家们认为，默克尔突然访乌克兰显示出柏林对基辅的政治支持。德国政府发言人塞伯特明确表示：“在此艰难时刻，默克尔此行是支持乌克兰的象征。”

在上周五，北约称在乌克兰的俄军正在开炮，俄罗斯地面和空军部队令人警惕。美国称俄有1.8万士兵进入战备状态，要求俄未经许可的救援车队离开乌东部，指责俄违反乌主权，威胁对俄进行更多制裁。

据纽约时报、CNBC、CNN等多家媒体报道，北约称，在乌克兰的俄罗斯军队正在开炮，俄罗斯的地面和空军部队力量令人警惕。美国国防部官员称，俄罗斯有1.8万士兵已进入战备状态。

美国五角大楼称，美国非常担心在乌克兰的俄罗斯救助运输车队行动，要求俄罗斯未经许可的救助运输车队离开亲俄派控制的乌东部地区。美国指责俄罗斯公然违反乌克兰主权，威胁对俄进行更多制裁。

摩根大通指出，自从3月乌克兰危机爆发以来，市场一直被状况频发的乌克兰局势牵动，而近来危机“降级”迹象出现的频率越来越高。通过俄罗斯和欧元区经济表现的对比，我们可以更清晰地看出危机和制裁的影响。毫无疑问，危机造成的最大损失将出现在能源和金融领域，因为这两个领域都已有主要企业受到制裁，并仍处于风险区。然而，我们也有充分理由认为，危机“降级”将使这两个领域的交易同时复苏。

部分投行对于后市的观点

瑞银集团(UBS)分析师Edel Tully发表评论称，因为将于日内晚些时候召开的杰克逊霍尔央行年会备受期待，而且美联储也会参加，因此在会议召开之前，黄金市场恢复到相对平静的态势。

该行表示，实物金市场需求的恢复可能会给黄金价格一定支撑。

瑞银还认为，就持仓来看，金价更有可能下行。“净多头头寸有1709万盎司，760万盎司的空头头寸则是2014年中比较低的水平，因此空头回补推动金价是不太可能发生的。反而多头头寸比今年最高的水平差大约110万盎司。简单而言，市场过分拉伸，尤其是在目前金价缺乏上行动能。”

Kitco调查看空下周金价，接受调查的37个市场人士中，23人本周做出了回应，其中8人看涨，12人看跌，3人中立。市场人士包括实物金交易员、投资银行、期货交易员、货币管理者和技术分析师。

截止北京时间8:22，国际现货黄金价格报1278.79美元/盎司。