7月，黄金涨0.94%，白银涨1.53%；美国道琼斯指数涨1%；美指涨1.30%；原油涨3.07%；欧元跌2.83%。

纵观整个7月，在经历了先跌后涨的V型反转过程中，大宗商品、黄金白银、股市和美指都录得了正收益；唯有欧元在欧债的不断演化下最终收跌。

月初在欧盟峰会的利好消褪过程中，黄金白银与欧元和大宗商品及股市都开始下跌，市场对欧洲能否采取有效措施的担忧增加，美元一枝独秀，成为市场瞩目的焦点；随后原油等大宗商品延续超跌后的反弹，关于伊朗的地区局势紧张状况偶尔闪现，原油也再此冲击到90美元/桶以上的位置，期间欧债继续演化，西班牙成为申请援助的第二波，打击了欧元小幅反弹后创出新低，股市也在反弹后再次走低，美元指数创出年内的新高；面对穆迪随后调降欧洲多国评级，德国也受到波及，主权评级展望负面，银行业面临压力，欧洲各项经济数据全面萎缩，失业率不断攀升，整个市场一片惊恐，欧元区领导人为稳定市场，多位轮番喊话，从支持ESM获取银行业牌照到欧洲央行将会全力捍卫欧元等等表态，黄金白银出现了技术面的突破形态，最终触及上方强阻力1628美元/盎司的位置，欧元出现触底迹象，股市则借机创出新高，美元指数回调至50日均线附近支撑；7月底8月初是美联储和欧洲央行的议息会议决议时间，市场对此颇多期待，对美联储观望预期也稍微抑制了黄金的涨势，最终整个市场在期待中迎来了8月份。

8月关注焦点：

8 月份的市场仍旧受到欧洲问题和美国经济的影响，地缘政治暂时退居二线；而市场的走势也将继续在预期与现实中徘徊交替，欧洲仍然是黄金最大的利空来源，如果欧洲没有采取实质行动，则往往给黄金带来压力，但领导人的公开表态成为提振欧元走势的关键；美国方面，8月初的联储议息决议将不会推出QE3，但9月份的预期将加强，而重点在8月3日的非农数据和9月7日的非农数据，市场对此期待很大，数据走好则将对黄金产生压力，走弱是利好。

技术面来看，在黄金突破1612美元/盎司的三角形整理区间阻力后，向上继续前进的概率加大，上方关键的阻力在1654美元/盎司附近，能否突破成为技术上的一个重要指标。

根据我们的统计来看，7月份整体黄金和欧元的比率在拉大，密切性减弱，与美指的负相关性也从年初的0.7910下降至0.6984，下降了近12个百分点，表示美指对黄金的压制作用减弱，而欧元对黄金的利空因素也开始减弱；与原油的正相关性从年初的0.4113下降0.1754，下降了57个百分点，表示在 7月份黄金基本很少受到通胀影响或者地缘政治的刺激；而美国股市和黄金的正相关性增加，从年初的0.3959增加至0.5957，增加了近50个百分点，而美国股市的利好主要来自财报和本身经济相对其他经济体的优势，黄金的内在基本面发生了转变，投资者更愿意持有美国资产和黄金，从而产生了同向的相关性增加。

黄金和大宗商品原油走势

黄金和原油从年初的比率一直稳定的维持在15---20之间，7月份基本维持在17---19之间，相对6月份差距有所缩小，但仍然较高，表示通胀因素和地缘政治对黄金的影响正在减弱，而7月份，我们也只是偶尔看到关于伊朗局势紧张的报道。8月份，大宗商品走势，我们预计将承压震荡，在各国控制通胀和中国等新兴经济体增速下滑的背景下，铜和原油的需求都减弱，而同时在供应方面，伊朗地区局势趋于缓和，但叙利亚问题是我们需要关注的一个方面，从最近的局势特征来看，有进一步加剧紧张状况的可能。

黄金和美元指数及欧元走势

年初黄金和美元指数比率稳定在20附近上行波动，7月份，黄金和美元指数在一直在18.8---19.8内部震荡，差距有所缩小，但负相关性则有所下降，从年初的-0.7910下降至-0.6984，下降了近12个百分点，表示美指对黄金的压制作用减弱，欧元7月份与黄金的比率呈现明显的上升走势，在月中欧元创出新低，黄金则维持徘徊，表明风险资产对黄金的利空因素减弱，这是未来黄金走势的一个改变，但欧洲的消息面仍然对黄金产生很多影响。8月份，欧债的发展关键在于欧洲央行会否采取更多措施和ESM能否获得更大的权限去支撑重债国的债务，西班牙问题有望持续发酵，而希腊问题也不时闪现，欧元将继续走弱，这对美元是一个支撑，与我们前面黄金和美元的比率走低的判断相符，两者有望在8月份走出同涨同跌的态势，这是投资者需要关注的一个方面。

黄金和股市走势

年初黄金和道琼斯指数比率一路呈现攀升势头，表明美国股市在经历了5月份的大幅回调后，7月份的走势相对黄金已经明显出现了缓和迹象，表现上弱于黄金；但两者的相关性则由年初的0.3959增加至0.5957，增加了近50个百分点，表明投资者在选择美国股市和黄金时更愿意投资黄金，而同时由于美国经济相对其他经济体表现抢眼，也成为更多投资者的选择，黄金避险属性有所体现，道琼斯和黄金的正相关性增加，出现更多的同向相关。8月份美国股市继续延续反弹，但预计上方压力较大，这与黄金冲击1630美元/盎司和1654美元/盎司两个关键阻力的走势是较相似的。

金银家黄金技术走势分析及预判

黄金在1921创下新高并结束Ⅲ浪的走势后，展开大幅度的回撤，于2011年12月29日结束Ⅳ浪向下回调修正行情。

2012年2月18价格结束于1790的涨幅我们可以把他分析成为大一级趋势v浪的子1浪的走势，金价整个走势盘整在三角区间内，近期在盘整格局走势K线图上我们观察可以发现下方趋势线的支撑较强，出现密集较长下影线形态，有受支撑整固后上行走的预期。

从本月趋势线及周均线观察 黄金下方支撑在1600整数关口应该得到支撑反弹上行进行进入v-1的阶段。配合时间周期来看应该出现在金九银十月份。整个八月中还是应该围绕呈1-1，1-2现先扬后抑的盘整修正走势格局。其上方1660附近存在有效阻力。

白银同黄金价格走势从大一级趋势观察略同，目前也处于构筑底部展开5浪上行的趋势，但从整个4浪的回撤幅度较大于黄金的走势，所以从理论角度判断白银若展开5浪上行的话，其涨幅在黄金突破新高的时候白银应该好保持在去年5月份高点价格以下。 从周线月线各广泛技术面观察近期白银若与黄金同步先杨的的话上方29.5附近存在较强阻力，大一级趋势上方阻力33.5附近，支撑则出现在 27.2，26.8附近。白银整体走势近期波动小于黄金所以区间盘整走势格局任然是本月的主基调。