中国黄金白银延期网（http://www.huangjintd.com/）行情中心显示，北京时间16：50，现货黄金价格报1648.84美元/盎司。

12月21日，金价在世界末日前夜暴跌，黄金最低跌至1634美元/盎司，白银暴跌近5%，刷新低点至29.58美元/盎司，令整个市场大为惊恐，盘中抛盘明显，几个重要支撑位接连失守，金价弥漫悲观气氛。

分析师曾经提及目前金价存在下跌的空间，多次提及11年的牛市惯性不能作为12年继续牛市的依据，美联储的宽松政策也并不是黄金上涨的万能钥匙，货币宽松的弊端已经显示出来，并美国实际利率降至0的区间，除非你相信美联储要将利率降至0水平以下，否则你很难看到黄金更高的空间。现在的走势已经证明了这种观点的正确性，金价的大跌，包括前期看似强势的白银更是在随后的几日出现了明显的补跌行情，都强烈的凸显了牛市惯性思维的错误性。

那么牛市就这么结束了么？笔者认为牛市的结束是一个平缓的下降过程，并不是立刻就会转头急下，而是一个进进退退的过程。对比这几日的下跌，笔者前期看到的中期目标位也已经到达，即黄金1650美元/盎司和白银30美元/盎司，个人认为这里恰恰是中期买入的良好契机，后期可以看到黄金1860美元/盎司和白银43美元/盎司的目标。

金价的大跌常常让投资者迷惑，常常一夜之间暴跌，随后又再次拉起。其实现在的国际资本市场特别是美国市场，很多的机构在操作过程中太过依赖计算机算法交易才是导致市场波动超预期和非理性的主要祸首。在市场涨的过程中，大量的算法交易基于顺势买入的原理不断买入推高价格，而在市场跌的时候则不断的顺势卖出，这造成市场很明显的出现两种状况：一种是大区间的不断震荡，在重要的阻力和支撑内部不停徘徊，算法交易则不断低买高卖；一种则是当一个市场同时认可的重要支撑和阻力跌破或者突破过程中，算法交易基于顺势交易的原理不断跟进买跌或者卖空，导致了市场的非理性走势，金融市场的直上直下也就源于此。现在的资本市场已经有超过60%的算法交易，那么金价的暴涨和暴跌就毫不奇怪了。

其次，金价在1600美元/盎司-1900美元/盎司明显进入了一个亢奋区。过去的11年牛市过程中基本都是走势较为平缓，除2008年的反复外，其上市的轨迹较为明显，上行通道也清晰可见。但是在进入1600美元/盎司以上就常常可以看到巨大的波动，即使市场无明显消息刺激也如此，笔者在前期的评论中就已经提示投资者注意这种暴涨暴跌预示的风险性。

黄金价格在目前的位置1640--1650美元/盎司和白银29.5--30美元/盎司是良好的中期买入契机。其上方可以看到目标位1860美元/盎司和43美元/盎司。

欧洲步入缓和，各个重债国问题得到喘息之机。欧元已经突破1.33位置，在短期的追捧后，欧洲实体经济仍面临很大的问题，想要复苏没有具体的刺激是不行的。这波的欧元反攻是对前期过分悲观的修正，却并不能说欧洲已经安全了。现在的世界经济缺乏动力，欧洲内部条件很差，失去了欧盟建立初期的欣欣向荣，后期要想再度崛起，除非对内部采取断然的改革，将其松散的联盟构建成为一个灵活而有规范的整体，或者在外围获得支撑，但这两者现在都难以看到。

美国的经济在美联储几次三番的宽松政策刺激下似有走好的迹象，昨日公布的第三季度GDP也极大的提振了市场的信心，但现在最大的龙头苹果公司失去创业领袖，银行业面临巴塞尔协议三的提高资本要求，收缩是一个未来的趋势。同时美国的实际利率已经没有下降的空间，货币刺激的未来已经消失，美国经济要想复苏靠美联储的推动已经是镜花水月，只有依靠自身的经济增长，这些暂时都也难以看到。2013年的全球经济仍将是一个泥沼，这就给了黄金一定的支撑。

现在的世界经济看亚洲。亚洲看的是中国。中国的黄金市场正在蓬勃发展，新的黄金投资品种不断推出，其影响力也将在国际金价中反应出来；接近年底，实物黄金的消费必然受到提振，国际金价走低也吸引了更多人购买的意愿并提高了其购买能力；美国财政悬崖现在的消息是利空居多，但是事实在2013年初事实很可能是获得妥协，这是多方预期的结果，美国政府还得坚持下去，必将对黄金形成利好；超跌买入的投资者入市将给市场带来更多的活力。因此投资者可以积极入场买入。