美国的劳动力市场数据为悲观的市场情绪再次雪上加霜。5月份的美国数据显示，美国非农就业环比仅增加6.9万人，增量为过去一年来最低水平。与此同时，此前两个月的就业人数也被大幅下调，而失业率增至8.2%。这份就业市场报告表明，美国经济的复苏暂时遭遇挫折。美国劳工部指出，6.9万的就业环比增量是去年5月以来最低的。据汤森路透集团调查，经济学家平均预期5月就业将增加15万。此外，3月和4月的就业总数被下调4.9万。5月失业率增至8.2%，这主要与更多的人进入劳动力市场有关。虽然此前有一种意见认为，去年冬天的温暖天气引发大量就业被提前，从而导致了今年3月和4月的就业增长疲软，但今天发布的5月就业报告表明，美国经济已出现根本性的疲软。
这份疲软的就业报告可能导致美联储进一步走近第三轮量化宽松(QE3)，以推动经济更快速增长。目前美国的就业总量较2007年12月，即美国经济陷入最近一次衰退之前一个月仍少500万。分析师已指出，眼下美国经济需要月均创造12.5万个就业机会才可能维持失业率的稳定。5月的劳动参与率增至63.8%，自今年4月创下的30年来低点处反弹。劳动参与率指的是适龄美国人中拥有工作者或正在找工作者所占的比例。
毫无疑问，上周末的这份劳动力市场报告是导致黄金价格创下近3年来最大涨幅的最主要原因。市场对美国经济前景的预期由乐观转向悲观，找工作的人多了，但是就业岗位的增量却并不多，同时目前美国的劳动参与率依然处于十分低的水平，过去4年多时间里，美国仅仅解决了300万个工作岗位，按照这种速度，要让美国的就业水平回到07年的时候，至少还得4年时间，这意味着美国政府和美联储必须采取措施以保障经济能够尽快复苏。
目前，各方面的分析人士一致认为，欧洲恶劣的环境导致了当前全球紧张的经济环境，特别是欧洲经济环境变化，失业人口增加所导致的需求放缓极大的抑制了其他地区国家的出口，同事，金融系统的紧张情绪即希腊大选之后再次出现，进一步加剧了金融市场上的流动性紧缺。西班牙银行问题的恶化意味着欧债危机进入了一个新的阶段，对未来欧债危机的走势的影响也是举足轻重。自从2009年底希腊债务危机爆发以来，欧债危机发酵已有两年半的时间。此前，欧洲的债务风险还停留在主权债务层面，人们主要担忧的是债务国无力偿还到期债务，因此引发债权人损失。而西班牙银行问题的恶化，意味着主权债务危机正在向银行业扩散，继2008年之后，新一轮金融危机的脚步似乎正在迫近。不可忽视的是，西班牙银行问题的恶化也是欧债危机扩散的结果。希腊问题久拖不决，而且“退出”风险越来越大，难免会引起市场对同为债务国的西班牙的担忧，资金为求避险逃离西班牙脆弱的金融机构，也在情理之中。统计数据显示，2011年7月至2012年3月，西班牙银行有1940亿欧元资本外流。西班牙银行问题的恶化，可以看作是欧洲应对债务危机的严重失败。欧债危机源自希腊，但希腊作为小经济体，本身对欧洲来讲并不重要。欧元区之所以救助希腊，目的在于防止债务风险向欧洲其他国家扩散，尤其是防止扩散到银行业。但遗憾的是，欧元区虽然还在援助希腊，希腊也尚未退出欧元区，但风险已经在西班牙银行显现出来。对于欧洲来讲，银行危机远远要比主权债务危机更难应对。当前，如果西班牙银行风险控制不住，很可能会向欧洲其他国家的银行扩散。欧元区在使用共同货币后，金融一体化程度明显提高，银行的跨国经营明显增加，各国银行间相互持股、持债情况普遍，如果西班牙爆发严重金融危机，欧洲其他国家银行也很难独善其身。
欧元的利率实际上已经处于和美元差不多的水平，对于欧元区国家来说，这意味着如果要放宽市场环境，那么必须实施和“定量宽松货币政策”相当的货币政策，市场上也一直有声音呼吁美联储也实施类似的措施以刺激经济。我们暂且不管美国的第二轮定量宽松政策的成功与否，就目前的经济形式来看，发达国家的利率已经走道了历史的最低点，而经济状况并不令人满意，甚至于欧洲国家衰退的迹象已经显现出来，这就需求货币和财政决策部门拿出切实可行的方案来拯救市场。
无论央行体系实施那种方案，其结果都是导致金融资产在一定范围内贬值，这包括了股票、房产等已经满目疮痍的市场资产，尽管贵金属市场也属于可能出现资产贬值的市场，但是，最新的数据表明央行体系正在一步步地购买黄金资产，世界黄金协会的报告显示，一季度全球政府机构共买进80.8吨黄金，并且世界黄金协会在2012年一季度的全球黄金供需报告上特别提示，今后世界黄金协会将会把官方政府机构对黄金的需求有原来的供给方项目，转变为需求方项目，记入报告的需求分析中，而不是向2010年以前那样记入供给方项目中。这表明黄金的实际价值在过去30年里一直被央行体系所刻意的低估。因此，我们有理由相信，资金正在向黄金资产慢慢移动，特别是当前这种特殊的环境下，货币政策几乎已经走到了尽头，央行和政府都在反思以往的货币政策和财政政策，货币贬值的几率越来越高，央行和政府是该调整政策的时候了。
