澳大利亚央行在6月5日公开宣称“通货膨胀前景允许我们实施更为宽松的货币政策”。还无疑问，澳大利亚第一季度1.6%的低通胀为澳洲央行提供了最好的减息理由，并且，澳大利亚目前的利率仍在3%之上，实际利率为正值，澳大利亚有足够的减息空间，这是澳大利亚央行敢于减息的前提条件。6月5日，澳大利亚央行今年以来第二次减息，澳大利亚储备银行行长史蒂文斯在声明中表示，“在今天的货币政策会议上，委员会认为国内经济增长缓慢，国际环境恶化、不确定性增强，而通货膨胀前景允许我们实施更为宽松的货币政策。”事实上澳洲央行减息还有一个便利条件——那就是澳元的汇率目前依然处于较高水平。澳大利亚央行不怕澳元贬值。更何况作为一个以原材料出口和旅游为经济支柱的国家，货币贬值带来的社会效益要远大于暂时的通胀风险。

澳元的减息让很多人看到了全球宽松货币政策的曙光，但是理性的投资者仍然在观望，澳大利亚减息并不等于其他国家就会减息或者实施更加宽松的货币政策。尽管大家都承认金融市场的信心已经恶化到了十分糟糕的程度，所有人的目光都集中在经济发展，通货膨胀的重要性排在了第二位，但是，主要发达国家依然在考虑宽松货币政策后带来的通胀压力以及实施宽松货币政策后，货币贬值带来的负面影响。

当前的金融市场紧张状况源于欧元区的困境，特别是近两个月以来，全球商品市场出现的抛售狂潮，在很大程度上源于欧元区的困境，贵金属市场上的多数参与者都在等待欧元区决策当局做出最后的决定，而欧元区的决策层是选择发展经济还是选择控制通胀，是市场参与人士最想知道的。

过去3年来，贵金属市场在很大程度上受到电子产品更新换代的影响一直维持着较为稳定的价格增长趋势。由于智能手机和平板电脑的迅猛发展，半导体行业对黄金、白银的使用量迅速增加，而自动控制设备（汽车自动驾驶装置）的民用化在一定程度上促进了铂金在工业领域应用的增长，这些都有效的支撑了贵金属的价格。不过，欧洲债务危机引起的经济减速使得消费需求受到了极大地抑制。　欧盟统计局5日公布的数据显示，欧元区4月份零售销售环比下跌1.0%，同比下跌2.5%，整个欧元区除德国以外的所有欧元区国家零售销售普遍出现下滑。而欧洲状况的恶化严重的拖累了全球经济的发展，新兴市场股市大幅下跌，资金紧张的状况从年初一直持续到现在，由此造成的需求放缓现象严重影响到了半导体工业的发展，应用需求的收缩反映到市场当中就是价格的下跌。

七国集团(G7)的财长和央行行长5日召开紧急电话会议，磋商欧债危机，但没有达成实质性成果。美国出面主持这次紧急会议。美方当天在会后发表声明说，七国集团讨论了“欧洲财政一体化进展”，同意合作解决欧债危机。七国集团还重点讨论了西班牙债务问题。西班牙的财政和金融形势依然严峻，《华尔街日报》引述西班牙预算大臣蒙托罗的警告称，西班牙政府事实上“已无法进入资本市场”。但是在紧急会议后，七国集团没有发表联合声明，没有出台具体应对措施，也没有就希腊是否退出欧元区的问题展开讨论，令市场相当失望。

这表明，欧元区决策层依然未能就通胀和经济发展这个二选一的问题下定决心。由于欧洲央行的主导力量是德国人，而德国央行为了避免上世纪20年代的恶性通胀造成的恶果（20年代德国恶性通胀的最终结果是纳粹主义上台执政），一直坚持严格的财政纪律和紧缩的货币政策，尽管现在整个欧洲都陷入了困境，但是由于德国的经济状况并未出现恶性衰退，因此德国央行并不愿意这么早放松货币政策。应该说，不到万不得已，欧洲央行是不会轻易放松银根的，更何况，当前欧美国家的通胀还依然维持在2%的警戒水平之上。因此，欧洲央行也好，与之相对的美联储也好，现在纠结在宽松货币政策造成的通胀与经济增长的二难选择之间，这对于贵金属市场而言，在没有得到最终的结果之前，贵金属的价格不会出现太大的涨幅，当然，由于货币风险的出现，贵金属价格暂时也失去了下跌的可能性。因此，对于当前的市场，我们应当理性的看待价格的上涨。从欧美各国历史上的政策规律来看，至少要到7月份以后，货币政策才会出现明确的方向，那时候贵金属市场才会真正活跃起来。